Як оцінити вартість бізнесу - визначення ринкової вартості бізнесу

Суб'єкти підприємницької діяльності, які вирішили продати свою фірму, повинні знати, як оцінити вартість бізнесу, щоб назвати покупцеві його точну вартість, що не порушує інтереси всіх учасників угоди. Для жителів нашої країни представлений питання є особливо актуальним. Це пов'язано з тим, що велика частина представників малого бізнесу хоча б один раз в житті купували або продавали діючі підприємства. Природно, що покупець і продавець хочуть, щоб їх угода була чесною і справедливою, а для цього необхідно знати реальну вартість реалізованого об'єкта. У даній статті розглядаються основні методи оцінки вартості бізнесу, розповідається, в яких випадках потрібно здійснювати цю операцію, а також надається алгоритм дій при підготовці фірми до продажу. Представлена ​​інформація допоможе Вам швидко, якісно і без фінансових втрат оцінити бізнес будь-якого напрямку, а читачі, які вирішили купити працююче підприємство, не будуть переплачувати зайві гроші і зможуть зрозуміти, з чого складається вартість придбаного бізнесу.

Як оцінити вартість бізнесу - основні способи визначення ринкової вартості бізнесу

Для відповіді на питання, як оцінити вартість бізнесу для продажу, необхідно уважно вивчити всі способи, які використовуються підприємцями і теоретиками економічних дисциплін, щоб вирішити поставлене завдання.

Один з найпопулярніших методів оцінки вартості бізнесу базується на визначенні суми всіх витрат власника фірми, які були зроблені в процесі організації і розвитку підприємства за весь період його існування.

Основні статті витрат:

  • Реєстрація юридичної або фізичної особи, отримання дозвільної документації в державних установах.

  • Придбання обладнання, інструментів, меблів, техніки і т.п.

  • Орендна плата.

  • Інші витрати.

Головний недолік даного методу полягає в тому, що він ніяк не враховує нематеріальні активи і результати багаторічної роботи (знання, досвід, прибуткові ідеї, напрацьовану клієнтську базу і т.д.). Але, незважаючи на цей факт, для деяких напрямків комерційної діяльності, представлений спосіб є найоб'єктивнішим, що влаштовує всіх учасників угоди.

Деякі суб'єкти підприємницької діяльності, які не знають, як визначити вартість бізнесу, намагаються зробити це самостійно, використовуючи логічне мислення і математику. Але навіщо витрачати час на винахід того, що вже давно придумано. Наприклад, можна дізнатися вартість діючого бізнесу, використовуючи метод сумарної вартості активів.

Цей спосіб застосовується для великих підприємств і фірм, які займаються виробництвом або є власниками дорогих об'єктів. Його суть полягає в тому, що в структурі активів суб'єкта підприємницької діяльності головна роль належить нерухомості, обладнання, товарних запасах і іншим дорогих об'єктів.

Не важко здогадатися, що представлений спосіб не можна використовувати в тих галузях економіки, де діяльність компаній пов'язана з нематеріальними активами або створенням інноваційної продукції. Для прикладу візьмемо дві компанії: перша випускає напої, а друга займається монтуванням і установкою котлів для опалення приватних будинків. Активи виробника напоїв включають цеху, адміністративна будівля, дороге обладнання, автомобілі, офісну техніку і т.д. Все це нескладно порахувати і дізнатися загальну вартість даного бізнесу.

Друга фірма майже нічого не має (з матеріальних активів), але у них є унікальні технології виробництва та встановлення котлів, які не мають певної вартості, але з іншого боку, компанії-конкуренти готові заплатити за ці технології величезні гроші. Виходить, що представлений метод оцінки вартості бізнесу підходить для першої компанії, але його не можна використовувати для другої фірми.

Метод балансової вартості є одним з найстаріших способів визначення вартості бізнесу. Працює він за таким алгоритмом: від балансової вартості всіх активів фірми віднімається нарахований знос основних засобів і зобов'язання компанії перед бюджетом, кредиторами, постачальниками і т.д. Досить часто підприємці при пошуку відповіді на питання, як розрахувати вартість бізнесу для продажу, отримують рекомендації порахувати, скільки вийде грошей, якщо ліквідувати фірму. Тобто, продати все, що належить компанії, роздати борги і подивитися, яка сума у ​​Вас залишиться. Отриманий результат можна вважати реальною оцінкою вартості Вашого бізнесу.

Багатьох підприємців і економістів, які цікавляться розглянутою темою, привертає метод оцінки по галузевим аналогам. Алгоритм дуже простий: береться вартість декількох компаній, проданих раніше, а потім визначається середнє значення, яке можна вважати вартістю Вашого бізнесу.

Але перш, ніж приступити до розрахунків, Вам потрібно провести невеликий аналіз:

  • Складіть список основних конкурентів і визначте сильні / слабкі сторони Вашої компанії в порівнянні з ними.

  • Зберіть інформацію про продані фірмах.

  • Визначте, наскільки Ваша компанія відрізняється від лідерів галузі.

  • Виділіть головні відмінності ринку Вашої продукції в регіоні, де Ви працюєте, від аналогічних ринків, на яких здійснювали свою діяльність продані фірми.

Представлений аналіз допоможе Вам вибрати для розрахунку середньої вартості бізнесу ті фірми, які максимально схожі за основними критеріями на Вашу компанію. Даний метод відмінно підходить для бізнесменів, які не знають, як оцінити вартість бізнесу при продажу частки. Але і цей спосіб має свої недоліки: він, точно так же, як і всі попередні методи, не враховує нематеріальну складову бізнесу, не дозволяє перевести в гроші прогресивні способи управління, стабільно розвивається клієнтську базу, відсутність проблемних боржників і т.д.

Досить цікавим, з точки зору теоретиків, є метод, який базується на основі передбачуваних грошових потоків. Якщо відкинути, складну термінологію і незначні нюанси, то можна сказати, що вартість бізнесу залежить від того, скільки він принесе Вам грошей в майбутньому.

Для застосування цього методу необхідно розробити максимально точний фінансовий план підприємства на найближчі п'ять років. Але тут виникають нові проблеми: в сучасних умовах дуже важко зробити, як короткострокові, так і довгострокові прогнози. Ніхто не знає, що буде зі світовою і національною економікою через 3-5 років.

Світова криза, крах головних валют, революційні зміни у Вашій галузі - будь-яка з цих подій може перетворити найкращий фінансовий план в звичайну макулатуру. Потенційний покупець Вашої фірми або інвестор, який вирішив "влитися" в бізнес повинні просто повірити, що заплановані показники рентабельності фірми і передбачувані доходи дійсно перейдуть з категорії "передбачуваних" в "реальні". Особливо складно використовувати даний спосіб визначення вартості бізнесу для нової фірми, коли її власник намагається знайти інвесторів для участі в реалізації комерційного проекту.

Тоді доводиться розробляти не тільки фінансовий, а й спільний бізнес план, а також готувати відповіді на питання: коли компанія досягне точки беззбитковості, який період часу потрібен для того, щоб отримувати прибуток, скільки доведеться працювати для повернення вкладених інвестицій, і т.д. Потенційні інвестори, перш ніж вкласти гроші, будуть перевіряти всі нюанси, які стосуються Вашого бізнесу.

Визначення вартості нематеріальних активів

Всі представлені способи мають певні недоліки, які заважають дати точну оцінку вартості бізнесу. Як правило, основною перешкодою для цього є нематеріальні активи, інтелектуальна власність, технології і т.п. У деяких ситуаціях, можна прив`язати якийсь нематеріальний актив до конкретної вартості, якщо він пов'язаний з певними витратами, які зафіксовані в бухгалтерських документах. Але подібне рішення проблеми не дозволяє показати реальні ціни.

Наприклад, інженер підприємства розробляє серйозну технологію, яка дозволяє при "копійчаних" витратах підвищити продуктивність на 10-20%. Власник фірми домовляється з винахідником про придбання ноу-хау, після чого він отримує відповідний патент. При цьому він платить невелику суму, яка відображається в бухгалтерських документах, але не відповідає реальній вартості винаходу. Бізнесмен, який купує фірму, автоматично отримує розроблену технологію (адже компанія вже давно працює, використовуючи її).

Займаючись вирішенням питання, як оцінити вартість свого бізнесу, деякі підприємці працюють за такою схемою:

  • виробляють оцінку вартості свого бізнесу по одному з перерахованих вище методів;

  • складають список всіх нематеріальних активів підприємства;

  • ліцензії та сертифікати оцінюють шляхом порівняння вартості придбання аналогічних дозволів в державних установах;

  • вартість полісів і договорів зі страховими компаніями можна дізнатися у представників даних організацій;

  • заборгованість фірм, яка відноситься до категорії "безнадійних" можна відразу ж продати колекторам або оцінити її по тій вартості, яку вони назвуть;

  • дуже складно визначити вартість різних ноу-хау, які вже беруть участь в процесі виробництва (один з варіантів - оцінити, наскільки ці технології знижують собівартість виробництва, і домовитися з покупцем, відштовхуючись від цієї економії);

  • веб-ресурси, групи в соціальних мережах і довгострокова реклама в інтернеті оцінюється за середньою ринковою вартістю даних об'єктів;

  • вартість клієнтської бази і індивідуальних знижок постачальників сировини, матеріалів і т.п. визначається в індивідуальному порядку (або не передається покупцеві).

Після спільного обговорення кожного з перерахованих пунктів, можна порахувати загальну вартість нематеріальних активів, яка буде влаштовувати обидві сторони угоди.

Багатьох читачів цікавить питання, як оцінити вартість бізнесу по доходу. Існує неофіційна правило, яке, як це не дивно, працює в різних куточках світу, незважаючи на той факт, що воно не згадується в підручниках з економіки підприємств і про нього не згадують теоретики. Полягає воно в тому, що вартість будь-якого бізнесу дорівнює піврічний прибуток, яку приносить дане підприємство. Але поширюється він тільки на тих суб'єктів підприємницької діяльності, які в процесі функціонування фірми не використовують дороге устаткування.

Наприклад, кафе приносить власнику 2 тис. Доларів на місяць чистого прибутку (після сплати податків та виконання всіх фінансових зобов'язань). Значить, півроку роботи закладу - це 12 тис. Доларів чистого прибутку. Але ці гроші навіть не перекриють вартість меблів і барной стійки, тобто метод є абсолютно неприйнятним. Наступний приклад. Офіційно зареєстрована юридична особа надає послуги з ремонту водопровідних, каналізаційних конструкцій, встановлює котли і т.д. На балансі фірмі знаходяться старенький комп'ютер, такий же робочий автомобіль і приміщення для зберігання інструментів.

Головне достоїнство фірми - це персонал (справжні професіонали, здатні протягом дня зробити нереальний обсяг роботи) і хороша репутація в місті. Її чистий прибуток за півроку роботи доходить до 15 тис. Доларів, що є цілком нормальною вартістю для даного напрямку комерційної діяльності.

Зобов'язання фірми, які впливають на її вартість

Практично у всіх пострадянських країнах, при покупці функціонуючого підприємства, необхідно уважно вивчати всі її зобов'язання. Досить часто реалізація фірми пов'язана з певними проблемами, які на момент продажу залишаються прихованими для непосвячених людей. Наприклад, через 2-3 місяці після покупки бізнесу в офіс компанії приходить людина і показує документ, що Ваша фірма повинна йому величезну суму. Звичайно, питання вирішиться на вашу користь, але це забере у Вас багато часу, сил і грошей.

Можливі штрафи і судові розгляди. Детально вивчайте всі етапи діяльності фірми, з метою виявлення незаконних операцій, які "спливуть" через 2-3 місяці після її покупки. Крім того, в той момент, коли власник, що цікавить Вас компанії розповідає про всі достоїнства даного бізнесу, в судах різних інстанцій можуть лежати кілька відкритих справ, які (при неправильному складанні документів) ляжуть на Ваші плечі.

Серед "підводних каменів", які Вам можуть підсунути за Ваші гроші, зустрічаються такі:

  • Невиконані зобов'язання перед іноземними компаніями;

  • Порушення законодавства при розрахунку з бюджетом;

  • Нездані звіти;

  • Борги, які з'явилися в процесі роботи за готівку (дуже небезпечна річ, в 90-е за це підпалювали магазини, кіоски, офіси, застосовували методи морального та фізичного впливу);

  • Дії попередніх власників, наслідки яких буде вирішувати новий власник бізнесу.

Ще один важливий момент, який має відношення до поданої теми - зобов'язання за договорами. Ще до покупки діючого бізнесу потрібно ретельно вивчити всі договори, які підписані колишнім власником від імені фірми. Тобто, всі зобов'язання повинні виконуватися згідно з договором, поки існує дана юридична особа. Багато читачів вже здогадалися, що всі ці попередження спрямовані на те, щоб при покупці фірми, Ви не шкодували грошей і звернулися за допомогою до хорошим аудиторам.

Це дозволить Вам уникнути всіх форс-мажорів і спокійно працювати, знаючи, що кожна операція, угода і підписані договори пройшли через руки професіоналів, що не пропустять жодного сумнівного моменту. Фахівці розкажуть Вам про те, як оцінити вартість частки в бізнесі або довідатися про ціни на аналогічні підприємства, що допоможе уникнути неприємностей, якщо Вас вже втягнули в небезпечну авантюру і т.д.

Як бачите, всі способи оцінки вартості діючого бізнесу мають свої плюси і мінуси, тому, краще всього вивчати фірму, яка Вас зацікавила, використовуючи кілька різних методів.

Дивіться відео: Чим регулюється оціночна діяльність? - Юридична консультація в Києві (Жовтень 2019).

Loading...