Неполное или неточное представление о значениях различных параметров в будущем

Соотношение неопределенности и риска

Категории «неопределенность» и «риск» играют огромную роль в окружающем нас мире в целом, а также в технике, экономических и политических отношениях, в частности. Так, будучи неотъемлемой составной частью условий хозяйственной деятельности, неопределенность лежит в основе множества сложных и важных экономических явлений, взаимодействие с которыми вызывает соответствующее поведение как отдельных экономических субъектов — участников производства и потребления, так и общества в целом. Особенно наглядно это проявляется в рыночной экономике, для которой характерно отсутствие чрезмерно жесткой детерминированной составляющей административной системы.

Впервые на проблему экономического риска обратил внимание Фрэнк Найт (1921), выдвинув положение, что прибыль связана с неопределенностью.

Риск в той или иной мере влияет на методологию разработки любого управленческого решения. Если исключить из него ожидание возможных потерь, то пропадет острота восприятия ситуации принятия решения, станут неожиданными и от этого еще более тяжелыми возможные потери.

Категория риска всегда относится к определенному объекту деятельности, цель которой заключается в достижении определенного результата. Но на возможность достижения этого результата или его величину влияют три группы факторов, а также их отклонения от номинальных значений: качества (свойства) объекта; условия функционирования объекта; способы использования объекта.

При исследованиях риска чаще всего рассматривают вторую группу факторов. К основным факторам, формирующим условия функционирования объектов, относятся природные (природноклиматические условия, географическое местоположение и т.д.); действия конкурентов или партнеров (например, возможность, характер, способы целенаправленного противодействия либо содействия); экономические, социальные, экологические и другие ограничения.

В рамках концепции риска как неопределенности, используемой наиболее широко в экономике, последний характеризует возможность наступления событий, ведущих к изменению равновесной устойчивости социально-экономической системы, отклонению фактического результата некоторого решения или деятельности от планируемого (расчетного) и обусловленных этим дополнительных доходов либо потерь. Это связано с возможностью как благоприятных, так и неблагоприятных изменений условий деятельности социально-экономических систем и их состояния во внешней среде. Причиной рисков является нестабильность условий функционирования этих систем, которая возрастает с усложнением хозяйственной деятельности. Наличие предпринимательского риска — это, по сути дела, оборотная сторона свободы экономической, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей. В условиях конкуренции ее участники стремятся поступать рационально, но на этот процесс накладывается элементнеопределенности, приводящий к феномену удачи (табл. 3.1). При этом те, кто имеет больше конкурентных преимуществ, выигрывают чаще.

Возможность положительного отклонения при заданных исходных условиях на одно ожидаемое явление называют шансом. В этом смысле можно говорить о риске (возможности отрицательного отклонения, ущерба) и шансе на дополнительную прибыль (при положительном отклонении). Таким образом, возможность реализации опасности характеризуется риском, а надежды — шансом. Например, в лотерее для участника есть и риск проигрыша,

Характеристика последствий решения (результата деятельности) Критерий Последствия Благоприятные Неблагоприятные Потенциальное

свойство Опасность Надежда Количественная характернетика Риск Удача Показатель Математическое ожидание ущерба. вероятность катастрофического ущерба за фиксированный интервал времени и др. Шанс и шанс (заведомо меньший) на выигрыш. Но, как говорится, надежда умирает последней.

Неопределенность играет важную роль в хозяйственной деятельности. Экономическое поведение предпринимателя при рыночных отношениях основано на выбираемой и в условиях риска реализуемой индивидуальной программе предпринимательской деятельности в рамках возможностей, ограниченных законодательными актами. Каждый участник рыночных отношений изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий успеха: обеспеченной доли участия в рынке, доступа к производственным ресурсам по фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных единиц, неизменности нормативов и других инструментов экономического управления.

В экономической борьбе с конкурентами-производителями за покупателя предпринимательская организация вынуждена продавать свою продукцию в кредит (с риском невозврата денежных сумм в срок), при наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг (с риском получения недостаточного процентного дохода в сравнении с темпами инфляции), при ведении коммерческих операций экспортно-импортного характера сталкиваться с необходимостью оперировать различными национальными валютами (с риском потерь от неблагоприятной конъюнктуры курсов валют) и т.д. В итоге возможный экономический результат деятельности

представляющий собой разницу между выгодой (В) и затратами (3), в результате влияния на эти показатели большого числа случайных факторов является случайной величиной. Эта величина описывается функцией распределения ^(1>) = Р(У

Источник

Понятия «риск» и «неопределенность»

Тема 1. ВВЕДЕНИЕ В РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ

1. Понятия «риск» и «неопределенность»

2. Управление риском: сущность и содержание

3. Концепции минимизации риска и приемлемого риска

Понятия «риск» и «неопределенность»

Любая целенаправленная деятельность человека, по сути, на­правлена в будущее, т.е. всегда существует временной разрыв между начальными усилиями, сопровождающимися затратами ресурсов и конечным результатом. Отсюда следует, что конечный результат заведомо не детерминирован, т.е. достоверно не предсказуем вслед­ствие воздействия ряда факторов. Это простое обстоятельство по­служило истоком формирования таких категорий, как риск и неоп­ределенность.

Возникновение неопределенности может быть связано с эконо­мическими, политическими, природными, временными и другими источниками. Она может продуцироваться внешней или внутренней средой, конфликтностью ситуаций, несовпадением интересов и т.п. Можно выделить основные причины неопределенности:

· недостаточность и некачественность информации;

· наличие элемента недетерминированности экономических процессов;

· наличие противодействия (сознательного или неосознанного).

Понятие «неопределенность» тесно связано с понятием «риск».

«Неопределенность» — это непол­ное или неточное представление о значениях различных параметров в будущем, порождаемых различными причинами и прежде всего неполнотой или неточностью информации об условиях реализации решения, в том числе связанных с ними затратах и результатах.

Не­определенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации решения неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием «риск».

Как экономическая катего­рия риск учитывает возможность отклонения результатов хозяйст­венной деятельности от поставленных целей.

Определение понятия риска обязательно должно учитывать следующие моменты:

риск является следствием объективно присутствующей не­определенности;

риск связывается с ситуацией принятия решения, постав­ленной при этом целью и возможностью недостижения этой цели вследствие случайного воздействия ряда факторов.

Пониманию сущности риска способствует анализ признаков рисковой ситуации, т.е. ситуации принятия решения в условиях риска. В концентрированном виде эти признаки могут быть сформулированы следующим образом:

· лицо, принимающее решение (ЛПР), поставлено перед не­обходимостью принятия одного из нескольких решений;

· по крайней мере одно из альтернативных решений имеет недетерминированные последствия, т.е. в момент принятия этого решения нельзя достоверно предсказать его конечный результат;

· ЛПР считает себя осведомленным о последствиях каждого из решений и упорядочивает их последствия, предпочитая одни последствия другим.

Ключевым моментом, отличающим рисковую ситуацию от не­определенной, является наличие четких предпочтений ЛПР, свя­занных с его целями, которые в конечном итоге определяются его экономическими интересами, — т.е. третий из перечисленных при­знаков рисковой ситуации.

Неопределенная ситуация характеризу­ется следующим образом: ЛПР либо не представляет себе, каковы возможные последствия принимаемых им решений, либо не вполне отдает себе отчет в том, какие из последствий более благоприятны по отношению к поставленной цели.

В качестве примера неопреде­ленной ситуации можно рассмотреть решение о поддержке того или иного кандидата в ходе выборов в органы власти. Если ЛПР не мо­жет четко и ясно ответить на вопрос, победа какого кандидата для него выгодней (в его интересах), то ситуацию следует считать неоп­ределенной, даже если вероятности победы каждого из кандидатов достаточно обоснованно оценены.

В упрощенном виде связь риска с неопределенностью выражается формулой

Риск = Неопределенность + Субъективное отношение ЛПР к последствиям ее проявления

Приведенное определение риска учитывает, в том числе, и воз­можность благоприятного влияния случайных факторов на резуль­таты принимаемого решения, например получения дополнитель­ных, незапланированных выгод в результате реализации рискован­ного решения. Следовательно, в отличие от неопределенности, ко­торая является объективно существующей характеристикой, риск — это характеристика субъективная.

Применительно к инвестиционному проекту понятия «риск» и «неопределенность» имеют следующие значения:

– под неопределенностью понимается неточность и неполнота информации об условиях (сценариях) реализации проекта,

– риск определяется как возможность недостижения каждым из участников проекта запланированного результата.

Воздействие факторов неопределенности в процессе реализации инвестиционного проекта приводит:

к невыполнению некоторых из предусмотренных проектом действий;

изменению запланированных сроков выполнения проект­ных действий;

отклонению от прогнозируемых проектных результатов.

Источник

Определение риска на основе неопределенных будущих результатов

Риски порождаются неопределенностью будущих результатов, которая в самом общем виде определяется четырьмя основными группами факторов.

Во-первых, речь идет об отсутствии информации, получение которой можно обеспечить, но это требует либо затрат денежных средств, либо существенных усилий и затрат времени.

Во-вторых, можно отметить действия или противодействия конкурентов и других контрагентов, анализ которых также требует существенных усилий, затрат и т.п.

В-третьих, можно выделить случайную реализацию факторов, перечень которых известен на момент принятия решений, но не известно, как и в какой форме они подействуют.

В-четвертых, в будущем могут появиться неизвестные на момент принятия решений факторы, узнать которые в настоящее время никто не может (рис. 1.1).

Рис. 1.1. Основные формы неопределенности будущих результатов

Рассматривая неопределенность будущих результатов бизнеса, можно выделить две ее разновидности. Во-первых, речь идет об устранимой неопределенности, которую можно либо преодолеть, используя обращения к существующим базам и банкам данных или к иной доступной информации, а также применяя те или иные статистические методы, методы экономического прогнозирования или иные методы обработки информации, либо оценить, учитывая те и иные объективные данные. Но это может потребовать дополнительных расходов на получение необходимой информации, целесообразность которых как раз и определяется возможностью улучшения надежности предсказаний будущих результатов и улучшения качества принимаемых решений. Во-вторых, следует отметить так называемую неустранимую неопределенность, существование которой в значительной степени определяется либо случайностью реализации известных факторов, либо возможностью появления новых условий и факторов, которые, как отмечено выше, могут быть неизвестны на момент принятия решения и не могут быть оценены на основе каких-либо объективных данных, проводимых наблюдений или иных форм исходной информации в текущий период.

Наличие как в принципе устранимой, но не устраненной к моменту принятия решений неопределенности, так и практически неустранимой неопределенности будущих результатов формально приводит к тому, что решения в различных сферах человеческой деятельности приходится принимать в условиях, когда неизвестен будущий результат.

В общем случае речь идет о влиянии факторов, которые либо неизвестны на момент принятия решения, либо влияние которых невозможно определить однозначно. Основные группы таких факторов представлены на рис. 1.2. В том числе могут быть выделены экономические факторы окружающей предпринимателя среды, в которой он реализует результаты своего бизнеса и в которой складываются параметры и условия, определяющие в конечном итоге результаты его деятельности; факторы, определяемые действиями или политикой конкурентов, или сотрудников, оказывающих влияние на достигаемые результаты, а также неэкономические факторы, влияние которых заранее трудно определить однозначно. Эти группы факторов приводят к трудностям прогнозирования и надежного обоснования будущих результатов бизнеса, т.е. к неоднозначным оценкам этих результатов. Неопределенность будущих результатов бизнеса также обусловлена тем, что эти факторы могут приводить к изменению поставленных заранее целей и задач бизнеса, требовать корректировки их реализации.

Рис. 1.2. Основные виды неопределенности, оказывающей влияние на будущие результаты бизнеса

В этих условиях возникают проблемы, связанные с невозможностью проведения какие-либо расчетов или построения того или иного обоснования текущих решений, поскольку их будущие результаты в силу указанных выше причин невозможно заранее определить однозначно.

С современной точки зрения необходимость принятия решений в условиях неопределенности будущих результатов требует разрешения трех основных проблем, имеющих как теоретическое, так и практическое значение.

Во-первых, речь идет о том, можно ли построить приближенные представления о возможном развитии событий, представляющие собой оценку полезных результатов в условиях неустранимой неопределенности. Очевидно, что при этом необходимо воспользоваться мнениями и суждениями лиц, которые принимают решения или являются экспертами в соответствующей области. Другой дополнительной информации зачастую нет, хотя при этом представления о будущих результатах и развитии событий будут носить субъективный, приближенный характер. Фактически речь идет о построении некоторой числовой модели будущих полезных результатов в условиях неустранимой неопределенности, причем особенность моделируемого объекта состоит в том, что его характеристики в будущем неизвестны и проверить соответствие построенной модели изучаемому объекту по этой причине в значительной части случаев практически невозможно.

Во-вторых, при построении модели распределения будущих результатов в условиях неопределенности речь идет о выборе одной из двух основных форм ее представления. Во-первых, можно использовать так называемую стохастическую неопределенность, которая подчиняется заданной форме распределения. В том числе можно отметить нормальное распределение, логнормальное распределение, распределение Пуассона и т.п. Используя свойства и математические особенности подобных распределений, можно придавать определенный содержательный смысл их числовым параметрам, например, ожидаемому значению, дисперсии и стандартному отклонению. На их основе возможно проведение экспериментальных расчетов и многократных экспериментов при сохранении формы распределения соответствующих показателей, при этом допускается использование формальных критериев проверки статистических гипотез. Подобные формы моделирования результатов в условиях неопределенности нашли применение при анализе доходностей и цен различных финансовых инструментов, например, обыкновенных акций на финансовых рынках. Во-вторых, речь идет о моделировании полезных результатов бизнеса в реальном секторе экономики в форме нестохастической неопределенности. В этом случае используется не очень большое количество будущих исходов или событий. При этом они подчиняются неизвестной субъективной форме распределения, которая формируется с учетом мнений и суждений лиц, принимающих решения, о возможном развитии бизнеса и его ожидаемых результатах. Полученные в результате расчетов оценки — распределение будущих результатов, вероятности их получения, ожидаемые значения, дисперсия и стандартное отклонение и др., используемые в процессе принятия решений, имеют субъективный характер и требуют дополнительной, содержательной интерпретации при принятии решений. Подобный подход к моделированию неопределенных однозначно или неизвестных полезных результатов нашел применение при управлении бизнесом в сфере реальной экономики.

В-третьих, особенность и той и другой формы моделирования полезных результатов состоит в том, что обе они имеют субъективный характер и принципиально непроверяемы, потому что, во-первых, в текущий период времени неизвестны полностью все факторы, которые подействуют в будущем и поменяют предполагаемые или ожидаемые результаты; во-вторых, из планируемого распределения полезных результатов в каждом будущем периоде будет достигнут некоторый определенный, но только один-единственный результат, только одна-единственная реализация рассматриваемого распределения, которая, в принципе, может соответствовать точкам построенного заранее распределения, но может и не соответствовать им. Но по одному результату или по одной реализации невозможно проверить качество субъективно составленного распределения.

Из этого не следует, что субъективные мнения и суждения всегда будут давать решения, заведомо не соответствующие реальному развитию экономических процессов. На финансовых рынках инвесторы принимают решения о формировании портфелей ценных бумаг, учитывая свои ожидания и суждения, которые складываются под влиянием информационных сигналов — от выплаты дивидендов и поведения крупных игроков рынка до макроэкономических оценок и решений правительственных органов и международных организаций. Под воздействием этих субъективных факторов формируются рыночные цены финансовых инструментов, возникают рыночные оценки курсов акций и иных параметров финансовых инструментов, которые в условиях той самой неустранимой неопределенности будущих результатов, например, относительно будущих доходов по акциям, приобретают уже объективный, не зависящий от каждого отдельного участника рыночный характер. Причины этого в значительной степени связаны с тем, что покупка и продажа финансовых инструментов, например, обыкновенных акций, носит массовый характер, а сами они представляют собой полностью стандартизированный товар. Агенты рынка, чьи ожидания не соответствуют среднерыночным, уходят с рынка, их заявки на покупку или продажу акций на бирже не находят контрагентов.

Можно выделить следующие основные элементы этого определения:

Риск представляет собой количественную оценку будущих результатов в условиях неопределенности, которая формируется на основе построенного распределения будущих результатов бизнеса, имеющего субъективный характер. Поэтому риски в реальном секторе экономики имеют индивидуальный субъективный характер, в то время как при определенных условиях на финансовых рынках подобные оценки приобретают объективный рыночный характер.

Конкретные количественные оценки риска, во-первых, обусловливаются факторами, порождающими неопределенность будущих результатов. Во-вторых, особое значение имеют решения и действия менеджеров, собственников и иных субъектов, которые приводят к тому, что результаты рассматриваемого бизнеса становятся существенно зависящими от факторов, порождающих указанную неопределенность результатов; в-третьих, конкретное значение риска существенно зависит от формируемых моделей распределения будущих результатов, которые в условиях неопределенности строят указанные лица, принимающие решения, или привлекаемые ими эксперты.

Основное отличие риска от неопределенности будущих результатов в общем случае заключается в том, что неопределенность будущих результатов порождается объективными факторами, как внешними по отношению к данному бизнесу или иному объекту, так и его внутренними проблемами. Она служит основой возникновения риска и определяет действующие на результаты бизнеса факторы. При этом оценка или измерение риска опирается на некоторую субъективную модель распределения будущих результатов в условиях этой неопределенности, которую строит менеджер, собственник бизнеса или иное лицо, принимающее решение, используя объективные и субъективные характеристики рассматриваемых явлений или процессов, а также собственные мнения и суждения и ожидания по этому поводу. При этом оценки риска существенно зависят от выбранных ими действий или решений (рис. 1.3).

Рис. 1.3. Принципиальная схема соотношения понятий “неопределенность” и “риск”

Различные количественные оценки, получаемые на основе подобных представлений о распределениях будущих результатов, часто называют просто риском, хотя корректнее было бы говорить о разных формах выражения или мерах риска, которые имеют различные количественные оценки. В их числе следующие основные формы выражения риска, которые используются при оценках риска бизнеса в сфере реальной экономики.

Выбор используемых мер риска обусловливается особенностями анализируемого бизнеса, а также спецификой тех задач, которые решает рассматриваемое лицо, принимающее решения. Рассматриваемый подход к общему определению риска позволяет выделить несколько особенностей этого понятия.

Во-первых, риск — многозначное понятие, которое предполагает конкретное описание исходов или будущих состояний окружающей среды, формирование распределений будущих полезных результатов бизнеса и некоторых характеристик этих распределений. Причем под риском часто понимают, как само распределение, которое отражает предполагаемый или ожидаемый разброс будущих полезных результатов, так и количественные параметры, и характеристики этого распределения, часто называемые мерами риска или просто риском. Меры риска могут быть различными в зависимости от специфики бизнеса, решаемой задачи и рассматриваемых решений, особенностей производимой продукции и других условий.

Многовариантность количественных оценок риска также зависит от особенностей формы распределения будущих результатов бизнеса, оказывающей влияние на результаты этого решения, и субъективных характеристик, мнений, суждений и представлений конкретного лица, принимающего решение. Очевидно, что моделирование не определенных однозначно будущих результатов, учитывая специфику неопределенности, будет совершенно различным в разных сферах экономики. Оценка риска для страхового бизнеса или банковского кредитования крупных промышленных компаний и фирм, при осуществлении инвестиций на финансовых рынках или развитии сельскохозяйственного производства, в случае оказания частных медицинских услуг или развития сферы платного образования должна строиться с учетом специфики отрасли и особенностей определения ее полезных результатов. При этом необходимо учитывать благоприятные и не благоприятные для данного бизнеса будущие исходы или события.

В литературе в большей степени при определении риска обращают внимание на неблагоприятные исходы, ущерб, потери и т.п. [12] Можно отметить, что в некоторых случаях, когда речь идет о безопасности фирмы, экологической безопасности или безопасности страны в целом, такой подход совершенно оправдан, поскольку основные проблемы в данных областях связаны именно с нарушениями нормальных условий функционирования, ухудшением тех или иных параметров, возникновением убытков или ущерба. Отдельное место занимает анализ риска катастроф, которые характеризуются тем, что вероятность возникновения неблагоприятного события, например, аварии на атомной станции, наводнения или иных природных катаклизмов, мала, но убытки при наступлении этого события могут быть очень велики. Подобные риски требуют специального анализа и обоснования и в данной книге не рассматриваются.

Это не исключает, что в условиях конкретного бизнеса более существенным риском являются возможности получения результатов именно в условиях неблагоприятного развития событий. Так, банк, выдавая кредит, в лучшем случае рассчитывает своевременно его полностью вернуть и получить установленные договором проценты. Риск банка состоит в том, что он либо несвоевременно, либо не полностью, либо вообще не получит соответствующие платежи. Риск банкротства фирмы или компании рассматривается в одном, самом неблагоприятном, состоянии окружающей среды.

В данной книге при изложении методов оценки и управления рисками в разных ситуациях и на основе различных методов будем учитывать полностью рассматриваемое распределение будущих результатов, включая как положительные (благоприятные), так и отрицательные (неблагоприятные) исходы или результаты.

Во-вторых, поскольку оценки риска определяются на основе субъективных распределений полезных результатов, которые носят приближенно-аппроксимирующий характер, то выводы и оценки, полученные на основе анализа развития бизнеса с учетом риска, могут не соответствовать тем результатам, которые будут фактически получены в процессе осуществления выбранных решений. Это несоответствие обусловливается как наличием объективной неустранимой неопределенности, так и принятием во внимание субъективных мнений и суждений лица, принимающего решение, в том числе распределений будущих результатов и субъективных вероятностей. Поэтому важная роль принятия или обоснования рисковых решений состоит не в том, что на их основе можно получить какие-то более надежные оценки будущих результатов, а определяется тем, что появляются возможности рассмотреть и проанализировать последствия принимаемых решений, выделить пути преобразования бизнеса в зависимости от будущих условий окружающей предпринимателя среды; определить решения в зависимости от ожиданий лиц, принимающих решения, направленные на обеспечение и развитие бизнеса в каждом из возможных состояний окружающей среды.

В-третьих, так как при моделировании будущих результатов бизнеса в условиях неопределенности приходится использовать мнения, суждения и ожидания лиц, принимающих решение, то при принятии рисковых решений также необходимо учитывать отношение этих лиц к формируемым решениям, к получаемым распределениям будущих результатов. Необходимость учета при принятии рисковых решений субъективного характера моделируемого распределения будущих результатов, которое может заведомо не соответствовать будущим фактическим результатам, приводит к тому, что выбор рискового решения не только зависит от конкретных прогнозов будущих результатов, но и предполагает, что нужно принять во внимание отношение менеджера, инвестора или иного лица, принимающего решение, к моделируемым распределениям результатов и получаемым их характеристикам. Субъективные критерии выбора рисковых решений опираются на некоторые психофизические свойства и качества лица, принимающего решения. Обычно говорят о склонности или несклонности индивидуума к риску как о факторе, определяющем выбор его рискового решения. Существенную роль играет при этом субъективная ценность, иногда говорят о полезности, денежных суммах, связанных с реализацией данного решения, наличии резервов капитала и т.п. Подробнее о некоторых формальных теоретических критериях оценки рисковых решений, учитывающих склонность или несклонность лица, принимающего решение, к риску, см. в параграфе 4.4.

В-четвертых, учитывая, что оценки риска опираются на субъективно оцениваемые распределения будущих результатов, и принимая во внимание, что в каждый момент времени можно наблюдать только единственное значение реализации рассматриваемых полезных результатов, а не все распределение этих результатов, используемое в процессе расчетов риска, можно сделать вывод, что существенная особенность анализа и оценки риска и принятия рисковых решений состоит в том, что получаемые оценки риска невозможно практически проверить.

Отмеченные особенности определения риска и обоснования рисковых решений привели в процессе исторического развития оценок рисковых решений и методов управления рисковыми решениями к переносу центра тяжести при анализе и обосновании рисковых решений от определения тех или иных мер риска к развитию управления бизнесом в условиях риска. В литературе говорят обычно об управлении рисками, или риск-менеджменте. Роль и значение управления рисками обусловлены тем, что получаемые в процессе оценки риска распределения будущих результатов формируются в условиях неопределенности. При этом требуется преобразование этих распределений так, чтобы сделать их в той или иной степени соответствующими реальным условиям развития окружающей предпринимателя среды за счет учета, во-первых, мнений и суждений лиц, принимающих решения, которые имеют подвижный характер и меняются во времени, а во-вторых, наблюдаемых изменений в экономике и тенденций их развития.

Управление рисками в самом общем случае направлено на преобразование распределения будущих результатов таким образом, чтобы, учитывая ожидания и мнения лиц, принимающих решения, а также прогнозируемое развитие рыночной конъюнктуры, сделать бизнес более соответствующим будущему состоянию рыночной конъюнктуры, обеспечив тем самым его выживаемость и развитие.

В основу управления рисками должна быть положена разработка и реализация таких специальных мероприятий, обычно называемых методами управления рисками, которые обеспечивают возможности необходимых преобразований формируемых распределений будущих результатов и позволяют достигать устойчивого развития бизнеса при возникающих колебаниях рыночной конъюнктуры и других факторах, оказывающих влияние на его результаты. При этом основная задача управления рисками состоит в том, чтобы приспособить развитие бизнеса к меняющимся условиям окружающей среды. В связи с этим появляются следующие основные проблемы:

Выбор метода управления рисками определятся возможностями, которыми располагают менеджеры или иные лица, принимающие решения. Важную роль при этом играют их ожидания или представления о развитии будущей рыночной конъюнктуры; специфика рассматриваемого бизнеса; стратегии развития бизнеса, которые выбирают менеджеры или собственники капитала в процессе обоснования основных направлений их действий и решений. Подробнее об основных стратегиях в области рисковых решений и методах управления рисками речь пойдет в гл. 3.

Окончательно в теории обоснования рисковых решений иногда говорят просто о теории риска. Можно выделить четыре основные части, имеющие непосредственное практическое приложение:

активов капитала или бизнеса в целом на основе рассматриваемого распределения будущих результатов.

В каждом из этих разделов имеются свои теоретические основы, которые носят общий характер, но практическое их применение в различных отраслях и секторах экономики, а также в конкретных условиях того или иного вида бизнеса имеет свою специфику и особенности.

Источник