Заседание фрс что ждать инвесторам
Итоги заседания ФРС. Подробный разбор ситуации
В среду вечером были опубликованы итоги заседания ФРС.
Регулятор ожидаемо отставил ключевую ставку (fed funds rate) без изменений, в диапазоне 0–0,25%. Все руководители ФРС проголосовали за это.
Параметры монетарной политики
Ключевая ставка останется на текущем уровне, пока рынок труда не достигнет полной занятости (когда циклическая безработица исчезнет), а инфляция не усилится до 2% и более.
Стейтмент
Благодаря прогрессу вакцинации и фискальному стимулированию показатели экономической активности и занятости продолжили укрепляться. Сектора, наиболее серьезно пострадавшие от пандемии, демонстрируют улучшение. Однако новая волна коронавируса замедлила восстановление.
В целом финансовые условия остаются благоприятными, что частично монетарной политикой ФРС. Дальнейшая ситуация будет зависеть от коронавируса.
Инфляция повышенная, это во многом связано с временными факторами. Целевой ориентир ФРС по инфляции — 2%, по уровню безработицы — примерно 4–5%. Потребительская инфляция (CPI) в августе ослабла с 5,4% до 5,3% годовых, уровень безработицы сократился с 5,4% до 5,2%, занятость в частном секторе (non-farm payrolls) выросла на 235 тыс.
Комитет по операциям на открытом рынке будет стремиться к достижению инфляции умеренно выше 2% на некоторое время с тем, чтобы ее средний уровень за определенный период составлял 2% и долгосрочные инфляционные ожидания были четко зафиксированы на уровне 2%.
Регулятор будет следить за входящей информацией и готов корректировать монетарную политику в соответствии с новыми данными. ФРС будет учитывать ситуацию вокруг коронавируса, показатели рынка труда, инфляцию и инфляционные ожидания, финансовые и международные условия.
Прогноз FOMC и пресс–конференция Джерома Пауэлла
Медианный прогноз Комитета по операциям на открытом рынке указывает на первое повышение ключевой ставки в 2022 г. вместо 2023 г. Предполагается, что к 2024 г. fed funds rate составит 1,8%.
FOMC увеличил прогноз по инфляции (динамике ценового индекса потребительских расходов) на 2022 г. с 2,1% до 2,2%. Ожидается, что в 2022 г. ВВП США вырастет на 3,8%, в 2023 г. на 2,5%, в 2024 г. на 2%.
Джером Пауэлл отметил, что риски для инфляции создали проблемы с цепочками поставок. По словам Пауэлла, руководство ФРС надеется, что программа по сокращению выкупа активов постепенно закончится к середине следующего года.
Последствия для рынков
Реакция американского рынка акций на итоги заседания — позитивная. К 22:30 МСК индекс S&P 500 прибавляет 1,3%, пара EUR/USD теряет 0,2%, доходность 10-летних гособлигаций США в моменте просела и поднялась до 1,32% годовых.
В целом заявления ФРС подтверждают готовность регулятора к активному монетарному стимулированию, если того потребует ситуация в экономике. Предполагается, что сворачивание QE будет планомерным. Как показывает практика, при улучшении экономики Tapering замедляется или прекращается.
Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram. Здесь вы найдете обзоры по рынку, идеи для инвестиций, различные исследования, познавательные диаграммы.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Покупатели возвращаются в акции банков и ОФЗ
Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах Норникеля и Юнипро
«Поехали!» — на IPO. Success Rocket стремится не только к звездам
Нефть продолжает восстановление
Evergrande. Напряжение нарастает
Путин и Байден завершили переговоры, которые были жесткими
Почему снижаются Visa и Mastercard
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
ФРС выступила с мягкой риторикой. Чего ждать инвесторам до конца года
Инвесторы очень надеялись услышать от ФРС что-то новое. Регулятор на июньском заседании внес интригу, допустив сокращение объемов программы выкупа активов (так называемый tapering). К тому же была изменена прогнозная траектория по ставке — ФРС стал закладывать два повышения ставки до конца 2023 года, притом, что до этого повышение не предполагалось раньше 2024-го.
Интригой заседания были намеки на сроки начала сокращения скупки облигаций, с чего может начаться цикл ужесточения денежно-кредитной политики, однако инвесторы этого не услышали.
Разгон инфляции связан с рекордными мерами стимулирования экономики. При этом спрос значительно обогнал предложение по множеству товарных групп. Например, индекс цен на жилье S&P/CaseShiller в мае вырос на 17%.
Фактически отсутствие новых прогнозов — признание невозможности принять программу «tapering». За период с июньского заседания было создано только 850 тыс. рабочих мест. Таких темпов явно недостаточно для скорого достижения целей по занятости.
Председатель ФРС Джером Пауэлл обещал предупредить заранее о сворачивании программы покупки активов, и раз даже намеков не последовало, в ближайшее время монетарная политика останется прежней. Предупреждать рынки о сокращении монетарных стимулов необходимо, чтобы избежать паники на рынке облигаций, которую мы наблюдали, например, в 2013 году.
Распространение штамма «дельта», особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе, продолжает вызывать опасения по поводу его воздействия на глобальную экономику. Власти США отдают приоритет восстановлению ВВП, результатом стимулирующей политики уже стал пересмотр МВФ в сторону повышения прогноза по росту ВВП США на 2021 год до 7% и до 4,9% на следующий год.
Важным моментом остается необходимость повышения потолка госдолга. Намек на «tapering» мог послужить сигналом к росту доходностей US Treasuries (хотя экономисты спорят, какая именно риторика в текущей ситуации вызовет волатильность доходности). Если доходности резко вырастут, рефинансирование рекордного за всю историю госдолга может дорого стоить экономике США.
Что может измениться на заседаниях 3 ноября и 15 декабря 2021 года
Все же ожидаем, что к этому моменту пандемия пойдет на спад благодаря выработке коллективного иммунитета (более 60% населения) в ряде стран. Это создаст предпосылки к существенному ограничению стимулирующих мер в США. В моменте мы можем увидеть негативную реакцию рынков на конкретизацию сроков и объемов «tapering». Будет происходить уход от риска на фоне роста доллара, но среднесрочно, по крайней мере до реального повышения ставки Федрезервом, принципиально ситуация на рынках не изменится.
Лишь повышение ставки может поднять проблему рефинансирования долгов компаний и корпораций, а также переоценки их стоимости из-за изменения ставки дисконтирования. Вероятно, Федрезерв все же вынужден будет поднять ставку ранее 2023 года, но и резкого ее повышения ждать не стоит. Текущие действия показывают, что регулятор готов жертвовать ценовой стабильностью ради сохранения роста ВВП и фондового рынка.
Мнение авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с позицией редакции.
Заседание ФРС. На что рассчитывать инвесторам
Очередное заседание ФРС США назначено на среду, 16 июня. Участники рынка ожидают получить от регулятора сигналы о дальнейшей денежно-кредитной политике в стране.
По итогам двухдневного заседания в 21:00 МСК 16 июня будет принято решение о диапазоне целевой процентной ставки по федеральным фондам (federal funds target rate). Комитет по открытым рынкам (FOMC) также представит экономические прогнозы. Пресс-конференция руководителя ФРС Джерома Пауэлла ожидается в 21:30 МСК.
Ожидания рынка
По данным CME Group, вероятность сохранения стоимости фондирования в 0–0,25% годовых составляет 93%. Срез на декабрь 2021 г. дает те же цифры. Примечательно, что еще месяц назад вероятность повышения ставки была больше (на 15 июня: 10% против 7%), однако вербальные интервенции регулятора о скоротечности инфляционного шока дают о себе знать.
Значимость данного заседания оценивается как высокая: рекордный подъем инфляции в мае, вызванный дисбалансом спроса и предложения на волне выхода страны из пандемии, угрожает перегревом экономики. Инвесторы будут ловить любые намеки на условия начала обсуждения плана сокращения количественной программы QE.
Руководитель ФРС обещал заранее предупредить о планируемых изменениях курса Федрезерва. Возможно, завтра регулятор и обозначит некоторые актуальные рамки макропоказателей — правда, скорее всего, вне времени, чтобы не напугать перегретые рынки.
Маркеры ФРС
Факторами, оказывающими влияние на сентимент Центробанка, выступают инфляционные ожидания и занятость населения. И неопределенность остается по обоим направлениям.
Инфляционная ситуация складывается явно не в пользу регулятора, поскольку именно безмерные программы стимулирования стали причиной скачка общего уровня цен в экономике. Эффект низкой базы 2020 г. привел к буму потребительского спроса, а нарушение производственных процессов так и не было преодолено.
Таргеты по инфляции от ФРС давно остались позади, поэтому само упоминание о них вызывает сейчас лишь недоумение. Однако все может измениться, если надежды регулятора оправдаются, а рынок сейчас видит локальные пики цен.
Рынок труда все-таки демонстрирует восстановление и кризис наблюдается, скорее, в предложении рабочей силы, нежели в спросе на нее.
Население, привыкшее в массе к субсидированию, не торопится к активному поиску работы: отсюда и провальные апрельские, и неоднозначные майские отчеты по занятости. Это означает, что ФРС пока имеет временной лаг, чтобы не трогать саму ставку.
Влияние решения ФРС на мировые рынки капитала
Оглашение ставки Федрезерва фондовый рынок США встречает на исторических максимумах. Майские инфляционные страхи улеглись, а спрос в рисковых активах по-прежнему сохраняется, невзирая на перекупленность инструментов.
Отдельно отмечается крайне низкая волатильность торгов, свойственная скорее апатии игроков на понижение: любые попытки начать коррекционное движение купируются потоком ликвидности.
Регулятор осознает остроту момента, поэтому будет крайне аккуратен в оценках. А условия для начала обсуждения снижения темпов QE вновь постарается увязать с недостаточной скоростью восстановления рынка труда. Игнорирование же текущей инфляции и рыночных ожиданий по общему уровню цен ФРС попробует вновь обосновать скоротечностью процесса и приближающимся балансом спроса и предложения в экономике.
В среду вечером можно ожидать всплеска волатильности на фондовых и валютных рынках. Мягкая риторика руководства ФРС способна привести к очередному скачку покупательной активности на рынке акций, однако уверенности в долгосрочности пиковых значений индексов уже нет.
Техническая коррекция даже может носить оздоравливающий характер, при этом защитный доллар США получит временную поддержку, а DXY еще дальше отойдет от опасной черты в 90 п. Ближайший уровень спроса в S&P 500 — незакрытый гэп от 3 июня, вблизи 4190 п.
Тем не менее среднесрочный курс доллара вниз, а рынка акций вверх будет поддерживаться, пока околонулевое фондирование и масштабный выкуп облигаций от ЦБ будут продолжаться.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Покупатели возвращаются в акции банков и ОФЗ
Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах Норникеля и Юнипро
«Поехали!» — на IPO. Success Rocket стремится не только к звездам
Нефть продолжает восстановление
Evergrande. Напряжение нарастает
Путин и Байден завершили переговоры, которые были жесткими
Почему снижаются Visa и Mastercard
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
ОЖИДАЕМЫЕ СОБЫТИЯ
Последние новости
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Заседание ФРС. На что рассчитывать инвесторам
Очередное заседание ФРС США назначено на среду, 16 декабря. Участники рынка ожидают получить от регулятора сигналы о дальнейшей денежно-кредитной политике в стране.
Ожидания рынка
По итогам двухдневного заседания в 22:00 МСК 16 декабря будет принято решение о диапазоне целевой процентной ставки по федеральным фондам (federal funds target rate).
Пресс-конференция руководителя ФРС Джерома Пауэлла ожидается в 22:30 МСК.
Значимость данного заседания оценивается как высокая. Консенсус сводится к сохранению диапазона ключевой ставки 0–0,25% годовых. По данным CME Group, вероятность этого составляет 100%. Отмечаем, что на текущий момент срочные контракты на изменение целевого уровня не предполагают смены политики ФРС вплоть до апреля 2021 г. Индикатор волатилен и может меняться в зависимости от внешних условий и внутренней экономической повестки в Штатах.
Основная интрига заключается в вопросе количественного смягчения (QE). Участников рынка интересуют объемы выкупа инструментов и период, в течение которого регулятор будет удерживать монетарный курс.
Есть косвенные сигналы о вероятности изменения дюрации портфеля ФРС, когда происходит смещение акцента с краткосрочных на долгосрочные инструменты долгового рынка. Федрезерв может как замещать короткие бонды на длинные, так и, продолжая программу выкупа ГКО, приступить к скупке инструментов с отдаленным сроком погашения. Второй вариант видится более рациональным, дабы избежать шоков на финансовом рынке.
Почему важно сохранить скупку краткосрочных инструментов? Все просто — текущая неопределенность пугает инвесторов больше, чем долгосрочная перспектива. Вероятность успеха мировой фарминдустрии на дистанции выше.
Руководство ФРС многократно давало понять, что чрезвычайные меры сворачивать преждевременно. Несмотря на наметившийся тренд улучшения макропоказателей Штатов, монетарно-фискальное стимулирование властей страны будет продолжено, пока индикаторы рынка труда и инфляция не вернутся к целевым значениям регулятора.
Маркеры ФРС
Основополагающими индикаторами для регулятора, на основе которых и принимаются решения о монетарных циклах, служат ситуация на рынке труда и инфляция. При этом инфляционное таргетирование несколько снизило свою значимость на фоне коронакризиса.
ФРС в первую очередь нацелен на восстановление показателей безработицы к допандемическим уровням. Тем самым, даже если инфляционные ожидания станут приближаться к таргету в 2% без должной стабилизации показателей найма, Центробанк страны может повременить с закручиванием гаек.
Последние данные по недельному спросу граждан США на материальную поддержку продемонстрировали всплеск заявок на пособие по безработице. Показатель взлетел до 853 тыс. против ожидаемых 725 тыс. На фоне второй волны пандемии и отсутствия прогресса в диалоге законодателей Штатов по фискальному пакету давление на рынок труда закономерно возрастает.
Немногим запаздывающий показатель уровня безработицы за ноябрь все еще демонстрировал улучшение ситуации. Скорее всего, декабрьская статистика отразит замедление положительного тренда последних месяцев.
Опасения ряда участников рынка в разгоне инфляции на фоне беспрецедентных программ стимулирования пока не подтверждаются. Относительно низкая производственная и потребительская активность в стране связана с сохраняющимися ограничительными мерами. Эпидемиологическая обстановка в Штатах не улучшается, все надежда — на фарминдустрию.
За истекший месяц общий уровень цен в США превысил ожидания рынка лишь на 0,1 п.п. Инфляция в ноябре осталась неизменной относительно октября и составила 1,2%, что в очередной раз обуславливает необходимость долгосрочного фискального стимулирования и сохранения околонулевой стоимости фондирования ФРС.
Влияние решения ФРС на мировые рынки капиталов
Фондовый рынок США встречает декабрьское заседание регулятора в области исторических максимумов. Восстановление рынка от весеннего провала плавно переросло в усиление глобального тренда роста спроса на рисковые активы. Нулевая стоимость денег в экономике приводит к перетоку ликвидности в более доходные инструменты — на рынок акций.
Индекс широкого рынка акций S&P 500 курсирует в районе 3650 п. В случае получения сигналов о расширении QE, спрос в рисковых активах вновь повысится, и можно будет наблюдать движение индексов выше пиковых значений начала декабря.
На такой исход намекает и кандидатура экс-председателя ФРС Джанет Йеллен, которую победивший на выборах президента США Джо Байден пророчит в министры финансов. Йеллен привержена развитию стимулирующей функции государства. Однако, возможно, именно на декабрьском заседании регулятор не будет форсировать события.
В случае же появления сигналов регулятора о поэтапном сворачивании программ QE или увязывании их с конкретными метриками по безработице, это может привести к беспокойству инвесторов и достаточно болезненному откату рынка. Такой вариант событий не оценивается в качестве базового.
Наконец, умеренным и более вероятным вариантом видится, если ФРС обозначит готовность к незамедлительному расширению своих полномочий в наращивании баланса Федрезерва. Спокойная, но в тоже время решительная риторика обеспечит поддержку рынкам, в том числе и на развивающихся площадках, до ближайшего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС.
Обстановка на мировом валютном рынке характеризуется тотальной слабостью доллара и укреплением к многолетним максимумам международных резервных валют. Валюты развивающихся экономик на протяжении последних 1,5 месяцев укреплялись, компенсируя ослабление начала осени.
Индекс доллара США (DXY: 90,7 п.) движется в рамках нисходящего тренда от лета 2020 г. Основным драйвером ослабления выступает масштабная фискально-монетарная программа глобальных центробанков. 14 декабря индекс обновил минимумы за последние 2,5 года. Потенциал снижения все еще не исчерпан.
В случае умеренного варианта развития событий, описанного выше, не говоря уже о быстром расширении QE, доллар США продолжит ослабление к корзине мировых валют. В качестве ориентира тогда может выступить область 88 п. по DXY и 1,25 по паре EUR/USD. Российский рубль также получит поддержку.
Таким образом, ФРС США 16 декабря с подавляющей вероятностью оставит текущий диапазон 0–0,25% целевой ставки по федеральным фондам. Внимание бизнес-сообщества будет приковано к количественному смягчению в США.
В среду вечером можно ожидать всплеска волатильности на фондовых и валютных рынках. Голубиная риторика руководства ФРС вкупе с готовностью поддержать восстановление экономики способны удерживать покупательный настрой в рисковых активах на высоком уровне.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Покупатели возвращаются в акции банков и ОФЗ
Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах Норникеля и Юнипро
«Поехали!» — на IPO. Success Rocket стремится не только к звездам
Нефть продолжает восстановление
Evergrande. Напряжение нарастает
Путин и Байден завершили переговоры, которые были жесткими
Почему снижаются Visa и Mastercard
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.