Золото и серебро чего больше

Инвестиции в золото и серебро: в чем разница?

Золото и серебро, как защитные активы, всегда привлекают инвесторов на медвежьем рынке. Однако эти металлы в инвестиционном плане имеют ряд отличий, которые важно понимать инвестору. Когда экономика идет на спад, а инфляция нарастает, инвесторы в основном предпочитают золото. Однако, серебро также считается выгодным вложением, хотя и вызывает гораздо меньше ажиотажа вокруг себя.

Даже в хорошие времена большинство инвесторов сохраняют хотя бы малую толику своих капиталов в золоте и серебре, следуя стратегии диверсификации портфеля от рисков. Хотя у металлов есть определенное сходство в циклах подъема и спада, существует несколько заметных различий, которые следует учитывать решая вопрос, куда лучше инвестировать — в золото или в серебро.

Золото дороже из-за ограниченного предложения

Если вы решитесь купить физическое золото, оно может оказаться непомерно дорогим. Глядя на соотношение цен золота и серебра, очевидно, для покупки одной унции золота понадобится намного больше унций серебра. На 10 сентября 2020 эта пропорция была 72:1, то есть золото в 72 раза дороже серебра. В марте эта пропорция впервые в истории превысила значение 120:1. Средним показателем является соотношение 60:1.

Таким образом, даже когда серебро дорожает, оно остается «золотом бедняков». С другой стороны, желтый драгметалл стоит больше, поскольку он гораздо более редок. По данным Геологической службы США, в мире в 2019 году было добыто всего 3.300 тонн золота по сравнению с 27.000 тонн серебра.

Промышленное применение серебра делает золото идеальным средством хеджирования

Цены на золото и серебро, кажется, большую часть времени движутся в одном направлении. Однако золото — лучшая защита от рецессии. Более 50% спроса на серебро в основном обусловлено его бесчисленным промышленным использованием. Оно широко применяется в изготовлении автомобилей и солнечных батарей, электронике, медицине, производстве и других сферах.

Спрос на серебро растет и падает вместе с экономикой в целом, поскольку, очевидно, является неотъемлемой частью промышленного производства. Когда производство начнет расти, цены на драгметалл, вероятно, вырастут. В случае замедления падает и серебро.

Золото в большинстве случаев взлетает, когда акции снижаются. С декабря 2007 года по май 2009 года, во время Великой рецессии, цена на золото выросла на 24%, а индекс S&P 500 опустился на 37%. Однако в долгосрочной перспективе доходность S&P исторически подавляла доходность золота.

Не только инвесторы влияют на рост стоимости желтого драгметалла на медвежьем рынке, он в целом защищен от замедления экономической активности, поскольку его промышленное использование весьма ограничено.

Серебро волатильнее, чем золото

Краткосрочные колебания цен на золото в большинстве случаев привлекают повышенное внимание. Но этот драгметалл достаточно стабилен в качестве долгосрочного вложения. Годовая волатильность золота лишь немногим превышала годовую волатильность S&P 500 за 30 лет с 1989 по 2019 год. Небольшой размер рынка серебра по сравнению с рынком золота делает его весьма уязвимым для резких колебаний цен.

Серебро добывается в восемь раз быстрее золота. Тем не менее, золото в настоящее время как минимум в 70 раз дороже серебряного металла, если рассматривать его в расчете на унцию. Следовательно, весь рынок серебра по стоимости составляет лишь небольшую часть рынка золота.

Вдобавок к этой нестабильности более 70% запасов серебра представляют собой побочный продукт добычи других металлов, включая золото и медь. Это заставляет предложение реагировать на изменения спроса.

Ввиду того, что серебро довольно волатильно, интерес к нему выше среди тех, кто хочет спекулировать на краткосрочных колебаниях. Однако, золото в качестве долгосрочного хеджирования рисков также весьма привлекательно.

Прекрасный шанс для инвестиций

В то время как большинство инвесторов выбирают золото и серебро в форме монет и слитков, гораздо лучшим вариантом обычно является инвестирование в акции горнодобывающих компаний. Вы можете избежать многих проблем, связанных с хранением и продажей физического серебра и золота, а также будете получать дивиденды. Для тех, кто стремится к большей диверсификации, лучшим вариантом станет серебряный или золотой ETF.

Однако эксперты считают, что золото и серебро — рискованные активы. Принимая во внимание практическое правило, они не должны составлять более 10% от всего портфеля. Вложения в драгоценные металлы — довольно эффективная защита от экономического спада. Но если учесть долгосрочные результаты, S&P 500 сияет больше, чем само серебро или золото.

На данный момент рынки драгоценных металлов продолжают творить историю, устанавливая рекорды за рекордами. Тем не менее фондовый рынок по-прежнему процветает из-за акций технологических компаний, которые демонстрируют исключительно хорошие результаты, несмотря на пандемию. Инвесторам рекомендуется диверсифицировать свои портфели, чтобы выжить в эти нестабильные времена.

Обращаем Ваше внимание, что мнение автора может не совпадать с мнением аналитиков Золотого Запаса. Наши новости, комментарии, аналитика рынка и прогнозы цен на золото и другие драгметаллы публикуются исключительно в информационных целях и ни в коем случае не являются рекомендациями или инвестиционными стратегиями.

Источник

Почему золото дороже серебра

Золото стоит намного дороже серебра. Эксперты объяснили, почему существует такая большая разница в цене этих драгоценных металлов.

Первая причина — историческая, говорит Елена Звонова, руководитель департамента мировых финансов Финансового университета при правительстве РФ.

«Хотя золото и серебро издавна использовались в качестве денег, золотые монеты всегда ценились больше, чем серебряные, потому что золото в природе встречалось гораздо реже, чем серебро», — говорит эксперт.

Вторая причина — технологическая. В настоящее время большая часть запасов золота является трудно добываемыми, поэтому себестоимость добычи золота выше, чем добычи серебра.

Третья причина – монетарная. Редкость золота в природе определила его способность выполнять функцию денег. Благодаря этому золоту удалось вытеснить серебро, а в мировой финансовой системе установился золотой стандарт, просуществовавший вплоть до конца XX века, когда в 1971 году президент США Ричард Никсон объявил об отмене привязки курса доллара к золоту, что явилось концом золотого стандарта.

«Но даже после отмены золотого стандарта золото не утратило своей монетарной природы. Центральные банки по-прежнему держат свои резервы в золотых слитках, а население хранит свои сбережения в золотых монетах, потому что золото выступает в качестве актива-убежища для защиты от риска и инфляции«, — объясняет эксперт.

Четвертая причина – финансовая. Монетарная природа золота привела к активной торговле этим металлом на валютных биржах. Первоначально оно торговалось только в физической форме, но сегодня золото чаще покупается или продается через фьючерсные контракты.

Это явление даже получило отдельный термин — бумажное золото, т.е. контракт без поставки физического металла. Контракты на золото очень популярны, поскольку инвесторы используют их для хеджирования рисков от волатильности на финансовых рынках.

Наконец, пятая причина — психологическая.

«Золото всегда ассоциируется с богатством и успехом. Даже в спортивных соревнованиях спортсмены получают золотую медаль за первое место и серебряную — за второе. Золото обладает высоким уровнем символизма, что обеспечивает ему ведущую роль. Тот факт, что появление криптовалют, которые должны вытеснить традиционные деньги и финансовые инструменты, не обходится без сравнения с золотом, также подтверждает этот символизм», — заключает финансист.

Кандидат экономических наук, доцент Департамента мировой экономики и международного бизнеса, заместитель директора Института финансовой грамотности Финансового университета при Правительстве РФ Валерия Минчичова, так объясняет почему золото настолько дороже серебра:

«Золото и серебро — драгоценные металлы. На протяжении всей истории человечества они служили в качестве чрезвычайных денег, то есть становились мерой стоимости, когда банкноты и монеты теряли ценность. Это объясняется свойствами металлов: редкость, портативность, делимость, сохранность, однородность, стабильность. Несмотря на юридическую демонетизацию (процесс утраты драгоценными металлами своих денежных функций — средства обращения, средства платежа), и золото, и серебро сохраняют свою накопительную функцию — тезаврации.

Важным моментом является то, что не все золото дороже серебра. Если проба серебра высокая, а золота — низкая, то серебро будет стоить дороже. Но мы берем позицию одинакового веса относительно чистых металлов с высокой пробой. Золото дороже серебра по нескольким причинам:

В завершение отмечу, что конкуренцию золоту и серебру сегодня составляют платина и палладий, весьма популярные не только для ювелирного производства, но и для промышленного, например, в автомобильных катализаторах».

Источник

Что тяжелее — золото или серебро и как проба влияет на вес + сравнительная таблица с другими тяжелыми металлами

Для быстрого ответа на вопрос: «Что тяжелее — золото или серебро?» — достаточно базовых школьных знаний химии. Тяжелее тот элемент, который находится в таблице Менделеева ниже.

Характеристики и влияние пробы на вес

Золото и серебро — благородные металлы, ковкие, пластичные, относимые к драгоценным, желтого и серебристо-белого цвета соответственно. Они хорошо подвергаются механической обработке. Au невосприимчив к химическим окислителям, даже самым сильным. Его способна растворить только «царская водка» (смесь кислот).

Установлены и используются отдельные пробы для золота и серебра. Насколько чистый элемент, легко определить по пробе:

Сравнение с другими металлами

Золото и серебро интересны своими драгоценными свойствами. Однако они в первую очередь металлы и обладают качествами, сравнимыми с их «собратьями».

Сравнительная таблица золота и серебра с другими Ме, сплавами

Ближе всех по совокупности характеристик к золоту и серебру оказывается платина. Тоже относится к благородным металлам, по плотности и атомной массе близка к Au, но более тугоплавка. С Ag платину несколько «роднит» серебристо-белый цвет.

Кроме сплавов — чугуна и стали — представленные металлы относятся к группе переходных. Исключение составляет свинец — он из группы легких Ме. Лишь два металла из перечня встречаются в живых организмах — это железо (кровь) и медь (печень).

Практически всегда для получения чистого вещества его необходимо выделять из окислов или солей, заниматься переработкой руд. И только Au способен «явить себя» в чистом виде, встречаясь в форме самородков или песка. Самый тяжелый из сравниваемых металлов — золото.

Также далее смотрите интересный видеоролик о том, как можно отличить золото и серебро от других металлов.

Заключение

На сколько Au тяжелее Ag, можно увидеть наглядно, если сравнить килограммовые слитки этих металлов. Они будут занимать очевидно разный объем. Желтый элемент настолько «жестче» по показателям плотности, что его слиток будет по размерам заметно меньше. 1 кг золота — это примерно 50 см3, в то время как серебру потребуется где-то 95 см3.

И наоборот — при одинаковом объеме Au весит гораздо больше. И даже несколько граммов драгоценных металлов в сравнении разительно отличаются по объему. Для этого достаточно сравнить драгоценные ювелирные изделия одного веса.

Уникальные потребительские и промышленные свойства золота и серебра обязаны именно химико-физическим свойствам металлов. Вкупе с эстетическими качествами драгоценные элементы являются самым популярными и желанными приобретениями и вложениями.

Источник

Золото или серебро?

Пандемия COVID-19: cоциальные ограничения, остановка предприятий, падение рынков, ВВП — все это привело к масштабным монетарным и фискальным мерам поддержки, за которыми последовал резкий взлет золота против серебра. Многие инвесторы ожидали увидеть полномасштабный и затяжной кризис на финансовых рынках, всплеск инфляции. Однако, по всей видимости, этого не произошло, а действия регулятора cмогли поставить точку в многолетнем тренде опережения котировок золота над серебром.

Читайте также: Золото. Какие перспективы

Все больше стран постепенно выходят из карантина. Восстанавливается активность в производстве и секторе услуг, а значит растет и спрос на «более промышленный» из двух драгметаллов — на серебро.

Динамика соотношения золото/серебро

Соотношение золота к серебру поставило исторический максимумум в марте, примерно тогда же, когда действия ФРС и других центробанки переломили негативную динамику на рынке акций. Пропорция тогда достигла отметки 126х, сейчас показатель уже опустился ниже 100. Если рассматривать февраль как начало активного влияния коронавируса на рынки, то для полного восстановления Gold/Silver на докризисный уровень необходимо опуститься еще на 8%.

Корреляция

Золото и серебро — драгметаллы, которые издавна считаются «истинными» деньгами. То есть ценность этих металлов базируется не только на промышленном применении, но и на коллективной «вере» инвесторов в безусловную внутреннюю ценность. Отсюда исторически высокая положительная корреляция этих металлов и отрицательная корреляция с динамикой доллара (Индекс DXY). Данные по корреляции металлов за 5 лет от Refinitiv представлены ниже.

В чем разница

Серебро более активно используется в промышленности, а золото может пользоваться спросом во время экономических и финансовых потрясений. Во время рецессии или незадолго до нее растущий тренд соотношения Gold/Silver ускоряется. После прохождения пика кризисных явлений, как правило, наблюдается обратная тенденция. То есть, если предположить, что инфляция в период кризиса и некоторое время после будет оставаться подавленной, а восстановление производства продолжится, серебро может демонстрировать более интересную динамику в паре с золотом.

Поддержка серебру может прийти и из конкретных отраслей. Оно активно используется в электронике и микроэлектронике, медицине, ювелирном деле, фото-видео сегменте, химической промышленности, а также в «зеленой» энергетике. Да, серебро применяется в производстве солнечных батарей. По некоторым оценкам, стоимость металла в себестоимости солнечной панели достигает 6–10%. Тренд на «озеленение» энергетики последнее время только набирает обороты.

Читайте также: Кто из нефтегигантов сделал самую большую ставку на возобновляемую энергию

Серебро и золото в некоторых отраслях — взаимозаменяемы. Очевидно, что 100 унций серебра за 1 унцию золота может заметно повысить эффективность производства.

Инвестиционный спрос

Растет и инвестиционный спрос на серебро. Если смотреть динамику с начала 2020 г., активы ETF на серебро, как и на золото начали расти еще в марте. ФРС к апрелю задействовала все возможные инструменты для наводнения рынка ликвидностью, что подстегнуло спрос на любой драгметалл.

Читайте также: Помогут ли стимулы ФРС избежать кризиса

Первое время динамика активов золотых и серебряных ETF была похожа. Однако в конце мая, по данным Refinitiv, вложения в серебряные ETF превысили вложения в фонды на золото, что дает еще один сигнал к развороту многолетнего тренда в соотношении двух металлов.

Посмотрим на больший отрезок времени. Активы ETF на физическое серебро растут еще с первой половины 2019 г. С одной стороны, это могло быть страховкой от рисков торговых войн (хотя для этих целей больше подходит золото). С другой стороны, в этот период ФРС начала смягчать монетарные условия и перешла к снижению ставки. То есть инвесторы еще тогда начали закладываться на смену тренда в монетарной политике, а значит, перемену тенденции в соотношении золото/серебро.

Что это значит для акций Полюса и Полиметалла

В России не так много ликвидных публичных компаний, занимающихся добычей золота и серебра. Основные — Полюс и Полиметалл.

Полюс практически полностью сосредоточен на добыче золота в то время, как Полиметалл в натуральном выражении добывает больше серебра. По итогам 2019 г. компания произвела 1,3 млн. унций золота и 21,6 млн. унций серебра. Сравнивая в денежном выражении, выручка от продажи золота могла в 5–6 раз превышать выручку от продажи серебра. Если предположение о смене тренда в соотношении двух металлов верно, то при прочих равных, ситуация с выручкой начнет скоро меняться.

Разумеется, это не единственный параметр, по которому стоит оценивать эти компании и принимать инвестиционные решения. Динамика акций зависит от перспектив роста производственных показателей, долга, дивидендной политики и прочих факторов. Кроме того, снижение золота по отношению к серебру не гарантирует роста котировок последнего в абсолютном выражении. Многое будет зависеть от темпов восстановления производства в сферах с активным применением серебра.

Последние новости

Рекомендованные новости

Прогнозы и комментарии. Неделя центробанков и дивидендных отсечек

Премаркет. Необходимая жесткость

Старт дня. Российский рынок растет на утренней сессии

Сбербанк. Нужен подтверждающий сигнал

На рынке нефти ждут прогнозов от ОПЕК и МЭА

США продадут нефть из резерва на этой неделе. Как отреагирует рынок

Илон Маск продолжает продавать акции. А что Tesla?

Он как Тинькофф, но на 7 лет моложе. Новая банковская фишка на рынке

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Эксперты назвали наиболее подходящие для инвестирования металлы

Золото

Почти все опрошенные сходятся во мнении, что лучше всего инвестировать в золото. По словам инвестора Ксении Аверс, золото всегда дорожает, когда инфляция идет вверх, а инфляция, в свою очередь, зависит от мировой экономики.

«США в этом месяце ставки не подняли, и все ждут, что они отменят свою госпрограмму поддержки экономики. Тогда инфляция взлетит еще, а фондовый рынок пойдет в коррекцию на снижение», — сказала она.

Инвестор добавила, что «давят» и китайские регуляторы, в КНР также планируется госрегуляция бизнеса, экономику берут под контроль, запрещают слияния, вводят запреты для некоторых секторов экономики (обучение, игры и другие). Она отметила, что это спровоцирует рост мировой инфляции, падение фондового рынка и обесценивание денег.

«В такие времена золото всегда растет в цене и является выгодной инвестицией», — заключила она.

Анастасия Тарасова, глава инвестиционного департамента консалтинговой компании INV.Lu, считает, что редкие и сложные в реализации драгоценные металлы для выгодных инвестиций не подходят. Остаются металлы «большой четверки» — золото, серебро, палладий и платина.

Палладий в последние годы показал значительный рост, но в нынешней нестабильной ситуации риски инвестирования в него очень высокие, сказала она. Большая часть мировых запасов этого металла находится в Южной Африке и России, и новые санкции, экономический спад или беспорядки, как в июле 2021 года в ЮАР, «могут серьезно повлиять на цену палладия, причем в любую сторону».

Платина долгое время была самым дорогим металлом, но из-за скандала с производством дизельных двигателей в 2015 году и ужесточения экологических требований спрос на нее упал, и этот рынок сейчас переживает не самые лучшие времена.

При этом самым надежным драгоценным металлом эксперт тоже назвала золото. Оно ни разу не обесценивалось с момента своего использования, принимается во всех странах и до сих пор являлось весьма ликвидным активом.

«В нынешней непростой ситуации оно тоже относительно стабильно. Ценообразование золота тесно связано со стоимостью американского доллара — чем он дешевле, тем дороже золото. Нынешний быстрый рост инфляции в США и девальвация доллара делают золото привлекательным для инвесторов в долгосрочной перспективе», — пояснила она.

Недавнее снижение цены на этот драгметалл на 3% можно рассматривать не как сигнал к распродажам, а как шанс для инвесторов увеличить объемы золота с своем портфеле, указала специалист.

Марго Пажинская, финансовый аналитик инвестиционной платформы DotBig, согласилась с тем, что самым популярным среди драгметаллов остается золото. Она напомнила, что Фонд национального благосостояния (ФНБ) России использовал стратегию защиты от инфляционных рисков и внес в состав ликвидных активов этот драгметалл с долей более 20%. В августе 2020 года стоимость актива превысила исторический максимум — тогда цена на золото выросла на 46%, подчеркнула она.

Серебро

Один из самых недооцененных металлов — это серебро, считает Ольга Орлова, руководитель направления «Промышленность» Института технологий нефти и газа.

Кроме непосредственно сохранения активов в эквиваленте драгметалла, это еще и вложение на перспективу роста, добавила она. Эксперт отметила, что серебро уже не так активно используется в ювелирном производстве, и по итогам 2020 года спрос на него упал на 34%. Запрос со стороны промышленников показал падение на 9%, что связано скорее с эффектом пандемии.

Эксперт подчеркнула, что спрос на этот металл будет только расти. Он используется в электромобилях, в микросхемах, высокотехнологичных приборах, товарах медицинского назначения, солнечных панелях, в строительстве 5G-вышек. При этом мировое производство серебра максимально получится нарастить в среднем на 25%.

Это означает, что перспектива дефицита этого металла может подстегнуть котировки вверх, спрогнозировала Орлова.

Волатильность серебра намного выше, чем золота. Поэтому серебро интереснее спекулянтам, а золото — инвесторам, рассказал Хестанов Сергей, доцент РАНХиГС.

Промышленные металлы

Инвестиции в драгоценные металлы до конца этого года могут быть не самым выгодным решением, заявил «Известиям» Эдуард Данилов, старший директор направления «Оценка и финансовый консалтинг» группы компаний SRG.

Цены на золото во многом зависят от действий регуляторов и притока ликвидности на финансовые рынки. Серебро, по его мнению, не является инвестиционным инструментом из-за низкой удельной стоимости на 1 грамм по сравнению с золотом, поэтому его хранение в физическом виде для накопления золотовалютных резервов нецелесообразно, а спрос на него, как и на другие редкие драгметаллы, регулируется спросом со стороны промышленности, в которой они используются.

Более выгодными могут быть биржевые инструменты, связанные с промышленными металлами, такими как медь и сталь, подчеркнул Данилов.

По его словам, тренд по переходу на электроавтомобили и альтернативную энергетику влечет за собой использование в производстве большого количества меди. Инфраструктурный план в США и строительство новых источников генерации в рамках перехода к чистой энергетике требуют большого количества стали. В настоящее время цены сдерживает Китай путем распродажи накопленных ранее складских запасов, но этот механизм носит временный характер. Баланс спроса и предложения пока не сформирован.

Однако промышленные металлы подходят для более долгосрочного инвестирования — на срок от года и выше.

Противники инвестиций в металлы

Обычному частному вкладчику или инвестору не стоит инвестировать в драгметаллы, лучше составить портфель из акций, считает Сергей Четвериков, руководитель проекта Synergy Invest.

Он подчеркнул, что на рынке металлов происходит застой уже в течение полугода. Основной тренд на рост был в 2020 году, когда в панике от пандемии коронавируса инвесторы искали защитные активы, скупали золото, серебро и платину. По традиции они думали, что золото будет самым растущим активом, «но что-то пошло не так», сказал он.

Четвериков заявил, что не видит предпосылок для всплеска интереса к драгметаллам и росту цен на них. По его словам, последние 10 лет цены, например, на золото стоят на месте, а цены на акции американских IT-компаний выросли в девять раз.

«Паника от пандемии себя не оправдала, защитные активы сейчас не пользуются спросом, дешевые деньги заполнили рынки, и поэтому стали дорожать другие активы: акции, недвижимость, стройматериалы (цены на металлопрокат опередили рост цен на золото за прошедший год)», — добавил он.

Добавление драгметаллов в портфель обусловлено прежде всего соображениями диверсификации, полагает Михаил Беспалов, аналитик «КСП Капитал УА».

В период начала пандемии, когда ставки мировых центробанков по большей части снизились до минимумов, золото и золотодобывающие компании показали неплохую динамику относительно рынка, оправдывая свойство защитного актива. Хотя спрос на платину, палладий и серебро в большей степени, нежели на золото, обусловлен потребностями промышленности, между ценами на эти драгметаллы всё же присутствует заметная корреляция, указал он.

Однако за последний год на фоне восстановления мировой экономики цены на платину и палладий выросли, а цены золота и серебра «на горизонте года показывают отрицательную динамику», добавил аналитик.

Он подчеркнул, что росту цен на драгметаллы и сырьевые товары способствовала в том числе мягкая денежно-кредитная политика ФРС США и других регуляторов в развитых странах. Сейчас экономический рост в Соединенных Штатах и в мире набрал обороты, так же как и инфляция, поэтому в обозримом будущем стимулирующие меры, скорее всего, сократят.

«В этих условиях добавление драгметаллов в портфель в моменте может быть не самым оптимальным решением, хотя многое, конечно, зависит от горизонта инвестирования и толерантности к риску (готовности и финансовых возможностей инвестора пережить снижение цен активов в портфеле). Тем не менее полностью отказываться от вложений в золото и драгметаллы я бы тоже не рекомендовал, поскольку их балансирующая функция важна для диверсификации», — заключил Беспалов.

Источник