Индекс snp 500 что это
Что такое SNP 500, и что о нем нужно знать начинающему инвестору
Легенда фондового рынка, инвестор Уоррен Баффет, как-то сказал, что дешевый индексный фонд S&P 500 – это лучшая инвестиция, которая доступна для каждого. Уже многие годы S&P 500 приносит своим инвесторам среднюю доходность от 9% до 10% годовых. Что же такое S&P 500? Давайте разбираться.
S&P 500 – это индекс роста фондового рынка. Что-то вроде лакмусовой бумажки американской экономики. Аббревиатура получилась от названия компании, которая публикует индекс, Standard & Poor’s. Сейчас это знаменитый зарегистрированный товарный знак S&P Dow Jones Indexes.
Этот фондовый индекс состоит из акций 500 крупнейших компаний, акции которых можно купить на фондовых рынках Соединенных Штатов.
Каждая компания не просто представляет 1/500 индекса – более крупные компании составляют большую часть стоимости индекса и оказывают больше влияния на его показатели.
То есть, такие компании, как Apple и Amazon, оказывают большее влияние на индекс S&P 500, чем относительно небольшие Macy’s или Harley-Davidson.
Значение индекса S&P 500 непрерывно колеблется в течение всего торгового дня. Но почему? Все дело в том, что рыночные показатели компаний, которые входят в индекс, постоянно меняются. За ними следует и индекс. Изменения индекса будут настолько велики, насколько велик “вес” компании в индексе.
Индекс S&P 500 состоит из 505 акций 500 различных компаний. Акций именно 505, а не 500 потому, что некоторые компании выпускают несколько классов акций. Например, компания Alphabet участвует а индексе с двумя классами своих ценных бумаг: Alphabet Class C и Alphabet Class A.
Доходность и эффективность индекса в основном зависит от крупнейших акций, которые он содержит.
Вот 10 крупнейших компонентов индекса S&P 500 по состоянию на февраль 2020:
Berkshire Hathaway Class B
Если вы попросите любого профессионального инвестора назвать вам крупнейшие фондовые индексы США, он, скорее всего, назовет не один, но начнет обязательно с SNP 500. Дело в том, что именно его, а не другие индексы принято считать барометром общей эффективности фондового рынка и индикатором того, как работают крупные корпорации в США.
Представьте себе огромную корзину ценных бумаг. В ней самые крупные и успешные компании, и ни один инвестор мира не может себе позволить купить ее целиком. Зато почти каждый может вложить свои сбережения в небольшую ее часть, и тем самым заработать на рыночном успехе всех компаний сразу. Так и работает индекс. Причем 500 его компонентов составляют примерно 80% общей капитализации фондового рынка в Соединенных Штатах.
Один из распространенных вопросов заключается в том, почему индекс S&P 500 считают лучшим индикатором фондового рынка, чем индекс Dow Jones Industrial Average. Ведь именно значение индекса Доу Джонса вы обычно видите по телевизору во всех биржевых новостях, так почему не он?
Дело в том, что у индекса Доу есть два больших недостатка. Во-первых, он включает в себя только 30 компаний, и оставляет без внимания некоторые из крупнейших игроков на рынке. Например, Amazon, Alphabet и Berkshire Hathaway отсутствуют в индексе Доу Джонса.
Во-вторых, индекс Dow Jones Industrial Average – это взвешенный по цене индекс. Это значит, что компании с более дорогими акциями оказывают большее влияние на индекс, чем компании с низкими ценами за акцию. То есть на место в индексе влияет не капитализация компании, а цена ее бумаг.
Например, Голдман Сакс (Goldman Sachs), одна акция которой сейчас стоит 238 долларов, имеет более чем в два раза больший вес в индексе Доу, чем Волмарт (Walmart), несмотря на то, что она составляет всего одну четвертую от размера рыночной капитализации.
Получается, что индекс S&P 500 охватывает гораздо больше акций, чем индекс Доу Джонса, и оценивает их место в общей эффективности фондового рынка несколько логичней.
Итак, давайте представим, что вы – новичок на фондовом рынке и никогда не занимались торговлей на бирже профессионально. Очевидно, что вы будете искать максимально безопасный и доходный инструмент для инвестиций.
Чтобы получить высокую доходность и не потерять деньги, вам нужно вложить самое ценное – время, знания и желание, чтобы должным образом исследовать рынок акций и поддерживать свой инвестиционный портфель в рабочем состоянии.
Для многих инвесторов это становится полноценной работой без выходных. Безусловно, в таком случае можно достичь более высокой доходности инвестиций по сравнению с S&P 500 в долгосрочной перспективе.
Но не у всех есть столько времени, знаний и дисциплины. Если вы не стремитесь профессионально разбираться в тонкостях экономики и факторах, которые влияют на стоимость ценных бумаг конкретных компаний, и не готовы проводить дни и часы за мониторингом фондовых рынков, проще и безопаснее для вас будет использовать индексный фонд S&P 500.
Инвестирование в индекс S&P 500 – это способ получить представление о прибыльности американского бизнеса, при этом не погружаясь в детали деятельности каждой отдельной компании. Со временем индекс S&P 500 может обеспечить высокую доходность вашего портфеля, причем с минимальными усилиями с вашей стороны.
Читайте обзоры, аналитику рынков и инвестидеи в Telegram-канале ITI Capital
Как россиянину инвестировать в индекс S&P 500?
Здравствуйте, буду краток. Разберите, пожалуйста, в журнале, вопрос: как можно купить индекс S&P 500, если живешь в России
Индекс S&P 500 — это условная корзина, состоящая из акций 500 крупнейших компаний США. В корзине сейчас 505 бумаг, поскольку некоторые компании представлены в индексе разными видами акций.
О том, что такое индексы, у нас есть подробная статья. Здесь лишь напомню, что купить индекс нельзя, но можно инвестировать на его основе. Об этом и поговорим.
Биржевые фонды в России
AKSР. Это биржевой ПИФ от УК «Альфа-капитал», внутри которого — акции ETF iShares Core S&P 500 (IVV). Уровень расходов — до 1% в год от стоимости чистых активов фонда. Кроме того, фонд iShares берет за свою работу 0,03% в год.
RCUS. Это биржевой ПИФ от УК «Райффайзен Капитал». Он отслеживает индекс, покупая акции зарегистрированного в Ирландии фонда iShares Core S&P 500 UCITS (CSPX). Расходы на работу БПИФа — до 0,99% в год от стоимости чистых активов фонда. Кроме того, фонд iShares берет за свою работу 0,07% в год.
SBSP. Этот биржевой ПИФ создан УК «Сбербанк управление активами». В отличие от AKSP и RCUS, фонд содержит не акции иностранного фонда, а сами акции из состава индекса S&P 500. Уровень расходов — до 1% в год.
TSPX. Это биржевой ПИФ от УК «Тинькофф Капитал». Как и упомянутый выше SBSP, фонд покупает акции согласно индексу, не используя иностранные ETF. Уровень расходов — до 0,79% в год.
VTBА. Еще один биржевой ПИФ, но уже от УК «ВТБ-капитал». Как и RCUS, фонд отслеживает индекс, владея акциями ETF iShares Core S&P 500 UCITS (CSPX). Уровень расходов — до 0,81% в год, плюс CSPX берет за свою работу 0,07% в год.
FXUS. Этот ETF от компании FinEx содержит акции из индекса Solactive GBS United States Large & Mid Cap. Индекс ведет себя примерно как S&P 500, но в его составе больше разных акций — около 570 штук вместо 505 — и у них немного другие веса в индексе. Уровень расходов — 0,9% в год.
Все эти фонды не платят дивиденды. Доход реинвестируется — используется для покупки активов согласно стратегии фонда.
Для себя я выбрал FXUS, и вот почему:
Фонды на зарубежных биржах
На иностранных биржах тоже есть фонды, отслеживающие индекс S&P 500. Это, например, SPY, VOO и CSPХ. Их преимущество заключается в небольших расходах на управление — обычно в пределах 0,1% в год. Американские фонды платят дивиденды, европейские — необязательно. При этом американские фонды не платят налог с поступающих в них дивидендов от акций американских компаний.
Для вложения в такие фонды потребуется счет у иностранного брокера. Либо можно совершать сделки с такими фондами через российского брокера, но понадобится статус квалифицированного инвестора. Стоит заранее узнать у вашего брокера, будет ли доступ к интересующим вас фондам, и если да, то через внебиржевые торги или через доступ к иностранным биржам.
Налоговый вычет по сроку владения не распространяется на такие ценные бумаги, поскольку их нет на российских биржах. По той же причине не получится купить их на ИИС. При инвестициях через иностранного брокера надо будет самостоятельно платить налоги с дохода от сделок и полученных дивидендов.
С апреля 2022 года на российских биржах разрешат торговаться иностранным ETF, в том числе на индекс S&P 500. Однако пока нет данных, какие именно фонды появятся, с какой даты начнутся торги, будет ли достаточная ликвидность.
Фьючерсы на Московской бирже
С мая 2021 года на срочном рынке Московской биржи торгуются расчетные фьючерсы на биржевой фонд SPY — крупнейший ETF, отслеживающий индекс S&P 500.
Фьючерсы — это производный инструмент. По сути, это договоренность о покупке/продаже какого-то актива в определенную дату в будущем по заранее определенной цене. О том, как работают фьючерсы, у нас есть отдельная статья.
Для долгосрочных инвесторов этот инструмент не очень подходит, так как устроен сложнее, чем фонды, и требует регулярно перекладываться в новые контракты. Плюсы тоже есть: комиссии за сделки с фьючерсами часто ниже, чем за сделки с ценными бумагами, нет расходов фонда, а еще фьючерсы можно использовать для хеджирования.
О параметрах этих фьючерсов рассказано на сайте Московской биржи. Если инвестор раньше не совершал сделки с производными инструментами и у него нет статуса квалифицированного инвестора, для доступа к фьючерсам придется пройти тестирование у брокера.
Отдельные акции
Некоторые инвесторы считают, что лучше повторять индекс вручную — собирать портфель из отдельных акций в нужных пропорциях.
В случае с S&P 500 это можно сделать, покупая акции американских компаний на Московской или Санкт-Петербургской бирже через российского брокера. Тогда получится использовать налоговые вычеты, в том числе вычеты ИИС, а налог с прибыльных сделок будет считать и удерживать брокер.
Если повторять S&P 500 вручную, то не будет расходов на управление фондами и останется только комиссия брокера за сделки и расходы на депозитарные услуги. Еще один плюс этого подхода: можно регулярно получать дивиденды и распоряжаться ими как угодно. Наконец, можно немного увеличить долю каких-то компаний или, наоборот, убрать какие-то акции, хотя появляется риск отстать от индекса.
Главный минус этого подхода в том, что он сложный. Индекс S&P 500 — это 505 бумаг в определенных пропорциях. Чтобы точно повторить индекс, придется совершить несколько сотен сделок. Еще для этого понадобится крупный капитал — сотни тысяч, а то и миллионы долларов. Затем придется периодически продавать и покупать какие-то бумаги, когда состав индекса изменится.
Более простой вариант — повторить индекс S&P 100, куда входят акции 100 крупнейших компаний США. Его динамика примерно соответствует динамике S&P 500.
Еще один вариант — вручную повторить индекс S&P 500 Dividend Aristocrats. Он состоит из акций 65 американских компаний, которые в течение хотя бы 25 лет увеличивают выплату дивидендов. У всех акций примерно одинаковый вес в индексе.
Среднегодовая доходность дивидендного индекса за последние 30 лет была выше, чем у S&P 500, волатильность (риск) — ниже, падения в кризис — слабее. При этом вручную собрать портфель на базе дивидендного индекса заметно проще, чем на основе обычного S&P 500, потому что в нем почти в 8 раз меньше бумаг. К нему также можно добавить акции нескольких крупных компаний, которых нет в дивидендном индексе, например Apple, Microsoft и Visa.
Какой бы способ вложения в американские акции вы ни выбрали, помните, что не стоит составлять портфель только из них. Почему так и во что разумно вкладывать деньги, читайте в нашем курсе «А как инвестировать». Также обратите внимание на статью «C тоит ли вложить большую часть капитала в S&P 500?».
Напоследок напомню, что некоторым госслужащим запрещено использовать иностранные финансовые инструменты. Подробнее об этом — в статьях « Могу ли я инвестировать, если я госслужащий?» и « Можно ли госслужащему пользоваться инвесткопилкой?».
Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
S&P 500 и другие индексы простыми словами для новичков в инвестициях
Привет! В прошлой статье я постарался наглядно рассказать о том, что такое диверсификация портфеля активов.
Сегодня мы поговорим о таком важном для любого инвестора понятии, как биржевой индекс, подробно поговорим про индекс S&P 500 и посмотрим, какие ещё бывают индексы.
Примечание: статья будет длинная, поэтому ссылку на свой телеграм-канал с материалами для начинающих инвесторов простыми словами я оставлю, пожалуй, прямо здесь 😂
Само значение индекса в конкретный момент времени не несёт полезной информации, а вот то, как оно меняется во времени, показывает, как меняются цены на всю группу активов сразу: если индекс растёт, значит большинство активов в группе растёт, и наоборот. Таким образом, например, индекс по всем компаниям одной страны будет показывать, как себя чувствует экономика этой страны в целом.
Составляется он следующим образом. Берутся 500 наиболее крупных по капитализации компаний США, но с некоторыми нюансами. Например, учитываются только объемы капитализации, которые свободно обращаются на рынке (не менее 50% акций). Не учитываются частные компании, то есть чьи акции вы не можете купить на фондовом рынке. Кроме того, акции должны быть очень ликвидными, то есть их всегда должно быть легко купить или продать.
Кроме того, составители следят, чтобы в списке присутствовали компании из разных отраслей, чтобы движение индекса действительно отражало движение всей экономики, а не одной крупной отрасли.
В среднем на перспективе нескольких лет S&P 500 растёт всегда, так как экономика США растёт, а инфляция уменьшает стоимость денег. В кризисы он наоборот снижается, показывая спад американской и, опосредованно, мировой экономики.
Покупая долю в таком фонде,
✅вы страхуетесь от колебаний в ценах на акции отдельных отраслей или компаний
✅вам не нужно вручную покупать сотни акций, оплачивая комиссию брокеру при каждой сделке
✅вам не нужно менять состав портфеля при изменении списка или весов компаний в списке
✅вам не нужно иметь огромные суммы, чтобы купить хотя бы по одной акции каждой компании
❗тем не менее, вы платите комиссию за управление фонду, которая может зависеть от конкретного фонда
❗вы не получите высокую доходность, по сравнению с реальной торговлей акциями (но и риски ваши будут сильно ниже)
❗вы можете потерять деньги в кризис, когда акции большинства компаний идут вниз
Подробнее про фонды мы с вами ещё поговорим в отдельной статье.
Кстати, индекс S&P 500 в кризис упал примерно в полтора раза, но сейчас вернулся на докризисный уровень. Если бы вы вложили 5 лет назад в этот индекс тысячу долларов, сейчас у вас было бы полторы тысячи. Средняя доходность за последние 5 лет составила примерно 8,5% годовых.
Нужно помнить, что, как и акции, S&P 500 может не только расти, но и падать. Например, с середины до конца 2018 года он снизился на 15% и вернулся к середине 2019 на исходную позицию. То есть, вложив на год, можно было получить нулевую доходность🤔
Дальше расскажу пару слов ещё о нескольких индексах, которые кажутся мне интересными и попробую помочь вам их запомнить.
На сегодня всё! Если статья показалась вам полезной, не забудьте поставить лайк 😉
Ещё больше материалов для новичков в инвестировании ищите в моём телеграм-канале, буду рад вас там видеть!
Как заработать на S&P500?
Индекс S&P500 можно найти в списке инструментов любого форекс-брокера, но многие трейдеры обходят этот актив стороной. Возможно, срабатывает стереотип, что рынок акций и валютные спекуляции – это несовместимые вещи, требующие разного подхода и стратегий.
Отчасти в этом есть своя правда: S&P500 имеет ярко выраженный растущий исторический тренд, очевидный даже для новичка, в отличие от основных валют, движения которых похожи на широкий флэт. Индекс акций дает возможности как для долгосрочного инвестирования, так и для краткосрочного трейдинга.
Сегодня мы разберемся с тем, что такое S&P500, какие компании в него входят, важные особенности инструмента, и рассмотрим стратегии инвестирования и трейдинга, подходящие для этого индекса.
Что такое фондовый индекс S&P500
Индекс S&P500 – это математический индикатор, отображающий общее положение дел на фондовом рынке и основанный на ценах 505 акций крупнейших компаний США.
Формула индекса была выведена совместными усилиями издательства Poor’s Publishing и рейтинговой компании Standard Statistics Company.
Обе фирмы в начале XX века занимались выпуском рекомендаций по перспективным акциям и составлением портфелей для инвесторов. В 1941 году произошло слияние компаний, так появилось агентство Standard & Poor’s, специалисты которого начали работать над идеей создания универсального индикатора, наиболее полно описывающего рынок фондовых акций США.
Первый вариант индекса S&P содержал 500 акций американских компаний, торгуемых на фондовых биржах США, отобранных по размеру их капитализации в 1943 году. Индикатор был опубликован в 1957 году, но за отправную точку был взят уровень 10 от 1941 года. На момент написания статьи курс S&P500 превысил уровень 4536.
Формула созданного 64 года назад индикатора, как и критерии отбора акций, не претерпела особых изменений в наши дни.
Формула индикатора в 2006 году получила поправку. Компания S&P Global теперь умножает курс акций не на все количество выпущенных бумаг, а только на те, что находятся в свободном обращении на бирже (free float).
Список акций в составе SP500 содержит только компании, которые находятся в собственности акционерных обществ, исключая различные инвестфонды, трасты и т. д., не занимающиеся реальной деятельностью. Решение о включении той или иной акции в список принимается комитетом, учитывающим следующие критерии:
Роль индекса S&P500
Несмотря на кажущуюся простоту вычислений, данные S&P500 реально отражают текущие рыночные тенденции : настроение инвесторов в виде тренда и вклад конкретных отраслей в виде доли капитализации.
Например, на сегодняшний день в рейтинге топ-10 компаний наибольший вес по капитализации занимают IT-технологии, которые 30 лет назад занимали 7 место.
По итогам 2021 года ожидается, что финансы будут окончательно смещены на третье место отраслью медицины.
Позитивный тренд американского фондового рынка влияет не только на отдельные акции, но и на суверенные рынки. Как говорят инвесторы: «Прилив поднимает все лодки».
Новые максимумы S&P500 – повод как минимум для краткосрочного роста на любом фондовом рынке страны, несмотря на внутренний негатив. Большинство биржевых индикаторов развитых стран повторяют тренды S&P500 достаточно высоким коэффициентом корреляции, который можно посмотреть в сервисе на сайте TLAP.
Как правильно следовать за индексом S&P500
Трейдер может повторить список акций в составе S&P500 в своем портфеле, купив 500 наименований ценных бумаг в процентном соотношении по капитализации, но это не самый разумный вариант. Индекс представляет собой в большей степени индикатор, особенно после изменений формулы в 2006 году (см. раздел выше). Корректно повторить его доходность в реальных бумагах не всегда представляется возможным.
К тому же купленные акции могут не совсем точно совпадать с итоговыми значениями S&P500. Трейдер будет опаздывать с ребалансировкой позиций и нести высокие расходы по торговым комиссиям для такого внушительного пакета акций.
Выходом из ситуации может стать приобретение бумаг паевых, индексных или биржевых фондов, инвестирующих полученные средства в набор акций S&P500. В этом случае у трейдера будет на счете один вид ценной бумаги и сохранены все дивиденды. Законодательство США гарантирует, что приобретенный на фондовом рынке пай или ETF реально обеспечен индексными акциями или их депозитарными расписками.
Фонды, инвестирующие в пакет ценных бумаг, эквивалентный составу S&P500:
Весь состав акции индекса S&P500 можно приобрести в виде пая у крупнейших международных и отечественных брокеров и банков. Единственный недостаток таких инвестиций состоит в том, что они не торгуются открыто на фондовых биржах, как вышеперечисленные три акции. Инвесторам придется оценивать эти вложения по надежности эмитента.
На российском рынке инвестировать в паи акций S&P500 предлагают:
Перечисленные банки и ряд российских брокеров также предлагают трейдерам покупку акций американских S&P-фондов при условии наличия статуса квалифицированного инвестора и определенной суммы средств на счете.
На фондовой бирже США NYSE доступны Leverage ETF, трехкратно умножающие позицию по S&P500. Компания выпускает акции:
Деривативы
Деривативы – самый простой и менее затратный (по уровню комиссий) способ следования за индикатором широкого рынка.
На рынке США набор фьючерсов на S&P500 предлагает Чикагская биржа CME в виде:
Замыкают список инструментов следования за курсом индикатора широкого рынка опционы биржи CBOE. Эти контракты выпускаются как для индекса S&P500, так и для биржевых фондов (кроме Leverage ETF).
Трейдерам рынка Форекс брокеров доступны CFD-контракты на популярный американский биржевой индекс. Они присутствуют практически у каждого брокера, позволяя торговать S&P500 с плечом гораздо выше фьючерсов CME или опционов CBOE.
Исторический тренд
На общем историческом периоде графика S&P500 четко просматривается растущий тренд, который характеризуется следующими интересными показателями:
Компания этого знаменитого инвестора Berkshire Hathaway занимает 6 место в составе индекса, доказывая состоятельность его инвестиционных взглядов. К тому же Баффетт на деле доказал превосходство S&P500 над работой хедж-фондов.
Оракул из Омахи поспорил на миллион долларов с управляющим инвестиционной компании Protégé Partners Тедом Сейдсом. Последний собрал портфель из бумаг 100 хедж-фондов с целью превзойти индекс широкого рынка с 2007 по 2017 год. Баффетт легко выиграл это пари, отдав полученные деньги на благотворительность.
При всех вышеперечисленных аспектах индекс S&P500 имеет один существенный недостаток. В ходе экономических кризисов рынок акций способен находиться в 7-летней просадке.
Первая подобная катастрофа настигла инвесторов в 1973 году, который отметился нефтяным кризисом, возникшим после войны Судного Дня. Именно в этот момент возник картель ОПЕК, а США создали знаменитый стратегический резерв нефти.
Рынок акций вернулся к максимумам только в 1980 году и торговался без подобных длительных падений до 2000 года.
Начиная с середины 1990-х годов, S&P500 увеличил доходность за счет взрывного развития IT-индустрии. Ажиотаж инвесторов «надул пузырь доткомов» на акциях компаний, чей бизнес был полностью связан с Интернетом.
На том этапе развития технологий IT-сектор не имел шансов на получение достаточной прибыли, что привело к череде банкротств, обрушивших акции на 7 лет.
Впрочем, инвесторам в начале XXI века не повезло дважды. Как только S&P500 достиг отметок 2001 года, в 2008 году разразился «ипотечный кризис». После этого падения акции шли к максимумам 2007 года целых 6 лет.
Прошедший кризис 2020 года нельзя считать таковым, исходя из принципов цикличности. Рынок акций был выкуплен за 4 месяца. Видимо, 7-летний период «провала» S&P500 еще впереди.
Особенности торгового инструмента
Основная особенность индикатора S&P500 состоит в том, что он стал базой для определения настроений инвесторов, прогнозирующей будущие экономические кризисы и моменты «безопасного» входа в рынок. Речь идет о знаменитом индексе волатильности VIX и стоимости опционов на фьючерсы биржевого индикатора, торгуемые площадкой CBOE.
Цена любого опционного контракта может быть рассчитана заранее по формуле Блэка-Шоулза, удостоенной Нобелевской премии по экономике. Профессор Менахем Бренер в 1989 году предложил на основе этих данных и реальных значений опционов рассчитать ожидаемую (в будущем) волатильность рынка.
Позже биржа CBOE математически реализовала эту идею, выпустив индекс VIX. Смысл этого индикатора можно увидеть невооруженным взглядом, даже не обладая особыми знаниями в теханализе фондового рынка. Всплески VIX предупредили заранее или совпали с моментами кризиса доткомов, ипотечного краха и Covid-последствий.
Считается, что значение выше 40 пунктов является «зоной страха» инвесторов, предупреждая о близости кризиса. В этом случае для возобновления покупок активов следует ждать падения в «зону жадности» ниже 20 пунктов.
Индекс VIX можно найти на TradingView.
Сезонность
Апрель часто называют лучшим месяцем для инвестирования – за последние 10 лет еще ни разу не было негативного закрытия индекса по итогам месяца:
Волатильность
Торговля внутри дня тоже имеет свои особенности, отличительные от рынка Форекс. Это связано с расписанием работы американских бирж, которые открыты с 9-30 до 16-30 по EST (+7 МСК), но фьючерсы S&P500 торгуются на протяжении всего дня.
Стандартная картина распределения волатильности представлена на картинке ниже. Интенсивность сделок возрастает в течение дня до конца сессии в 23-00 МСК.
Уход европейских трейдеров с рынка в 18-00 вызывает провал волатильности после открытия торгов. Образованная этим оттоком ликвидности коррекция становится поводом для вала новых сделок, чье давление приводит к обновлению максимумов волатильности около 22:00.
Наш онлайн Индикатор волатильности подтверждает описанное выше:
Корреляции
Завершая тему особенностей индекса S&P500, стоит остановиться на корреляциях. Сейчас для многих трейдеров кажется очевидным факт почти безусловного движения индексов развитых стран с трендами американского фондового рынка. Меру их корреляции можно посмотреть в сервисе нашего сайта TLAP.
Так было далеко не всегда: до середины 90-х годов S&P500 никак не был связан с индексами акций развитых рынков MSCI (EAFE) и акциями развивающихся рынков (EM). Начиная с 1964 года до самого конца XX века, корреляция бирж на разных сторонах Атлантики составляла 0,4 пункта.
Эра глобализации рынков, стартовавшая в 1995 году, изменила эту картину до неузнаваемости.
С появлением транснациональных корпораций акции EAFE и EM синхронизировались в движениях до 0,8 пунктов, и эта связь будет только расти. Как показывает статистика, прибыль 500 компаний состава S&P на 44% сформирована за границами США. Попытка Белого Дома изменить этот расклад во времена президентства Дональда Трампа только усугубила ситуацию. До начала 2018 года компании зарабатывали за границей 30% доходов и 70% доходов внутри Штатов.
Потеря корреляции с золотом – еще один необычный факт. Причины этого явления были описаны в ранее вышедшей статье на нашем сайте.
Стратегии торговли индексом S&P500
Избежать подобных моментов помогут данные по индикатору LEI, описанному в статье на нашем сайте TLAP. Расчет этого показателя ведет The Conference Board. Агентство известно своим индексом потребительского доверия США (от CB), который имеет самую высокую оценку по уровню значимости индикатора в экономическом календаре.
Индикатор можно отслеживать через пресс-релизы, публикуемые на сайте CB. Два месяца падения LEI подряд достаточно надежно прогнозируют будущие экономические кризисы. Падение рынков происходит через три месяца (на четвертый) после выхода сигнала. Квартала вполне достаточно, чтобы подготовиться к этому событию, закрыть все сделки и не торговать.
Индикаторы LEI публикуются в конце месяца, поэтому вход в лонг S&P500 можно привязать к началу следующего месяца, закрывая, продлевая или наращивая сделку после 25-26-го числа в момент обновления данных CB. Позицию стоит защитить безубытком после 18-го числа, чтобы не стать жертвой волатильности, часто возникающей после экспирации опционов.
Мани-менеджмент стратегии прост. Согласно статистике, индекс S&P500 не падал ниже 30%. Этого стопа хватит для защиты стартовой сделки, которая потом может быть увеличена последующими входами. Трейдер может таким образом увеличить позицию и уменьшить стоп за счет образованного бумажного профита и усреднения общей позиции.
Индекс S&P500 является простым, но эффективным индикатором для среднесрочной стратегии в роли «коррелятора». В течение рабочего месяца трейдер может покупать фондовые индексы развитых стран, курс которых упал ниже уровня 1,5% от открытия месяца при обязательном условии нахождения S&P500 выше этого условного нуля.
Открытые таким образом сделки закрываются после пересечения уровня открытия месяца. Все позиции формируются «с оглядкой» на LEI.
Как и в первой стратегии, торговать стоит только в лонг. Превалирование долгосрочного исторического позитивного тренда «спасет» зависшую покупку, а вот шорт может принести разрушительные убытки, если не выйти вовремя.
Краткосрочная стратегия заключается в торговле на новостях. Они должны относиться к США и быть отмечены знаком высокого влияния на рынок в экономическом календаре.
Обычно на новостях трейдеры «ловят» валютную пару во всех направлениях, выставляя отложенные ордера Buy Stop и Sell Stop, но в случае торговли индекса стоит ограничиться только Buy stop, установленным на 0,1% выше цены закрытия свечи М15 перед выходом новостей.
После срабатывания ордера (в нашем примере сработал только второй ордер) выставляем SL на 0,1% ниже уровня открытия свечи и TP на 0,1% выше уровня входа.
Сделка закрывается по тейк-профиту или в конце сессии. Допускается использование трейлинг-стопа после роста курса на 0,05%.
«Я учитываю трендовые дни и дни консолидации, как учил Тейлор. В идеальный трендовый день нужно входить в покупки и оставаться в них до конца дня, скальпируя каждый паттерн продолжения тренда. Выход – на закрытии дня. Трендовые дни случаются примерно раз в месяц, и это как Рождество.
Дни консолидации торгуются прямо противоположным образом. Любой выпад рынка вверх или вниз – мы входим в противоположном направлении. Рынок «шумит», ожидая завтрашнего выхода FOMC или другого важного экономического отчета – входим в противоположном направлении. Тестирование в день низких объемов – входим в противоположном направлении… Но реальные деньги все же делаются в трендовые дни и в дни с крупными объемами.»
Как поймать трендовый день?
Как правило, SP&500 продолжает движение последних часа-двух торгов в конце дня.
В 19:00 МСК смотрим на последние две свечи и открываемся в сторону движения (если движение непонятное, лучше не входить).
И удерживаем позицию до полуночи. В ряде случаев вы получите небольшую прибыль, реже – небольшой убыток, а иногда – тот самый очень прибыльный трендовый день.
Как вариант, можно брать только сигналы на покупку. Вы пропустите часть прибыльных «медвежьих» дней, но повысите общий винрейт.
Заключение
Фондовый рынок США торгуется на протяжении двух веков. За это время было написано множество книг, где можно без труда найти широкое разнообразие стратегий. Трейдер может выбрать любую из этих торговых систем, но цель данной статьи – донести простую мысль.
Это значит, что успех торговой стратегии принесет система, избегающая системных кризисов. Все остальные провалы рынка будут выкуплены инвесторами с поразительной скоростью, на которую только способны торговые приложения смартфонов.