Инвестиционный меморандум что это
Инвестиционный меморандум
Swiss Appraisal and Consulting обладает собственной методологией создания инвестиционных меморандумов.
В ситуации, когда привлечение финансирования для многих компаний в России и странах СНГ является ключевым фактором не только дальнейшего развития, но иногда выживания, привлечение профессионалов для создания полного пакета документов может стать ключевым фактором успеха при решении о целесообразности вложения средств со стороны инвесторов.
Консультанты компании имеют опыт подготовки инвестиционных меморандумов для российских и зарубежных инвесторов. Специфика работы с корпоративными и институционными инвесторами отличается от проектов, где привлекаются средства коммерческих банков, венчурных и правительственных фондов.
Инвестиционный меморандум, в конечном итоге, должен дать четкий ответ о привлекательности инвестиций с точки зрения ожиданий потенциального инвестора. В отличии от бизнес-плана предприятия, инвестиционный меморандум расширяет границы понимания инвесторов о запланированных шагах управленческой команды, дает возможность увидеть, каким образом инвестированные средства будут использованы для намеченных в бизнес-плане целей.
Swiss Appraisal and Consulting оказывает полный спектр услуг, способствующих повышению доверия к предоставляемой Вашей компанией финансовой информации, а также снижению возможных рисков инвесторов за счет профессиональной подготовки инвестиционных документов и оценки реальной рыночной стоимости бизнеса.
Направления инвестиционных меморандумов
Цели составления инвестиционных меморандумов
Swiss Appraisal and Consulting выделяет следующие цели составления инвестиционных меморандумов:
Отрасли при создании инвестиционных меморандумов
Swiss Appraisal and Consulting имеет в штате как узкоспециализированных экспертов, так и многопрофильных специалистов, которые обладают большим опытом создания инвестиционных меморандумов в следующих отраслях:
Необходимые документы для подготовки инвестиционных меморандумов
Минимальный набор предоставляемых документов:
Что Вы получите в инвестиционном меморандуме
Уникальный подход Swiss Appraisal and Consulting к составлению инвестиционного меморандума
Инвестиционный меморандум
Что такое инвестиционный меморандум?
Инвестиционный меморандум представляет собой документ-предложение инвестору, стратегическому партнеру, в котором подробно излагается условия финансирования. Это самый главный документ, на основании которого инвестор может сделать вывод о целесообразности вложения.
Для инвестора в первую очередь интересует, когда он сможет вернуть свои деньги, с какой прибылью, поэтому больший интерес представляют следующие вопросы:
Если ответы на поставленные вопросу удовлетворят инвестора, то проект имеет право на успех.
В меморандуме содержится информация: об истории компании; ее команде; ожидаемых перспективах и рисках вложения денежных средств; о выпускаемых ценных бумагах; их доходности; условиях вхождения в бизнес и условиях выхода для инвесторов и т.д.
Предоставление инвестору подготовленного меморандума является хорошим тоном и признаком серьезного отношения к своему делу.
Меморандум в противоположность бизнес-плану должен отвечать на вопросы инвестора относительно выгод вложения; а бизнес-план, в противоположность меморандуму дает ответы на запланированное дальнейшее развитие компании.
В инвестиционном меморандуме, в отличие от бизнес-плана, делается акцент на:
Бизнес-план в больше мере направлен на детализированное изучения рынков сбыта, конкурентов, свободной емкости, логистики, выработки стратегии по дальнейшему развитию, определения оптимальных схем финансирования, детализации моделирования финансовых, производственных, инвестиционных потоков и т.д. Бизнес-план является основной разработки инвестиционного меморандума.
Основные ключевые отличия инвестиционного меморандума от бизнес-плана:
Цели написания меморандума
Меморандум чаще всего требуется частными инвесторами, венчурными и инвестиционными фондами и прочих инвесторов, которые рассматривают процесс вхождения в капитал.
Цели разработки меморандума:
Структура инвестиционного меморандума
Не нужно обращаться к непрофессионалам, так как структура инвестиционного меморандума не настолько стандартизирована, как у бизнес-план. В отличие от бизнес-планов, у которых есть четко регламентированная структура, определенных нормативов по составлению инвестиционных меморандумов нет, поэтому вы не найдете единой структуры для его написания, а значит, для не профессионал может забывать отразить важные аспекты для инвесторов.
У вас есть один шанс убедить инвестора, почему так важно сотрудничать с вами в реализации предлагаемого вами проекта. Поэтому, чтобы не терять свое время и время инвесторов, лучше один раз принять эффективное решение: заказать меморандум у профессионалов.
У специалистов компании «Grand Grade» имеется опыт работы в разработке инвестиционного меморандума с такими крупными компаниями-инвесторами, как АО «УК «ТРАНСФИНГРУП» (негосударственный пенсионный фонд «РЖД»), Инвестиционная компания «БКС» (крупнейший брокер России), ГК «БИН» (полнопрофильная девелоперская компания), Группа строительных компаний «ВИС» (основной подрядчик «Газпрома») и пр.
Структуру инвестиционного меморандума компании «Grand Grade» смотрите здесь. Она в зависимости от целей может корректироваться с целью увеличения шансов принятия инвестором положительного заключения о финансировании.
Что такое инвестиционный меморандум и зачем он нужен?
Для чего инвестиционный меморандум, как правильно его составить? В этой статье мы ответим на эти вопросы, а также предложим оптимальную структуру документа.
Компания, заинтересованная в привлечении дополнительного капитала, должна максимально чётко и ясно объяснить потенциальным инвесторам перспективы вложения средств в предприятие. Для этого разрабатывается инвестиционный меморандум. Он может предназначаться как для широкого круга потенциальных инвесторов, так и для конкретной целевой группы вкладчиков.
Инвестиционный меморандум (ИМ) — официальный документ, который раскрывает ключевые аспекты деятельности компании. Он предоставляет информацию о состоянии основного капитала, предмете деятельности предприятия, перспективах его развития, рисках операционной деятельности, менеджменте компании, потенциальной прибыли и финансовых показателях предприятия за последние несколько лет.
Цели инвестиционного меморандума
В процессе развития предприятия могут потребоваться дополнительные средства для обновления основных фондов, расширения производства или экспансии на новые рынки. Одним из вариантов финансирования таких расходов является кредит, но он часто неприемлем из-за высоких ставок и рисков.
Альтернатива займу в банке — привлечение капитала от инвестиций. Компания начинает процедуру IPO — первичное публичное размещение акций, либо объявляет дополнительную эмиссию (выпуск ценных бумаг), если она уже является публичной.
В результате эмиссии инвесторы пополняют капитал предприятия дополнительными средствами. При этом они получают право на долю в имуществе компании, а также разделяют прибыль и риски с текущими владельцами в соответствии с размером их вложений.
Цель инвестиционного меморандума — убедить инвесторов в целесообразности таких инвестиций. Это достигается путём раскрытия ключевой информации о деятельности компании, и перспективах её доходности на основе объективных финансовых расчётов.
Инвестиционный меморандум должен соответствовать государственным и международным стандартам. Грамотно составленный документ максимально увеличивает шансы компании привлечь необходимое финансирование.
Принципы создания инвестиционного меморандума
Инвестиционный меморандум следует разрабатывать в соответствии со следующими принципами:
1. частные инвесторы;
2. институциональные инвесторы;
4. инвестиционные банки;
5. корпоративные инвесторы;
6. государственные фонды.
Для каждой целевой аудитории ИМ должен быть составлен таким образом, чтобы он был максимально понятен потенциальному инвестору.
Соблюдение принципов составления ИМ позволит максимально эффективно донести информацию о компании потенциальным инвесторам. Это, в свою очередь, увеличивает вероятность успешного привлечения средств.
Структура инвестиционного меморандума
Структура инвестиционного меморандума не определяется какими-либо чёткими правилами или законодательными актами. Тем не менее он должен соответствовать актуальным стандартам инвестиционной индустрии. Инвестиционный меморандум обычно содержит такие разделы:
Инвестиционный меморандум — обширный документ, для создания которого требуется тщательная подготовка и месяцы работы. Хоть он и не имеет чёткой канонической структуры, ИМ должен включать всю необходимую для инвестора информацию о предприятии.
Анализ инвестиционного меморандума инвестором
Для инвестора ИМ — один из главных источников информации о компании. После анализа этого документа он должен принять решение, стоит ли вкладывать средства в данное предприятие.
Успешность инвестиций зависит от способности компании реализовать её бизнес-стратегию и противостоять локальным и глобальным рискам. Из инвестиционного меморандума инвестор должен понять:
Инвестору также следует обратить внимание на наличие каких-либо судебных процессов с участием предприятия. Если у других компаний, организаций или государственных органов есть финансовые либо юридические претензии к его деятельности, это может негативно повлиять на прибыль предприятия в будущем и даже привести к банкротству.
Не все инвесторы имеют достаточные знания и квалификацию, чтобы понять все аспекты инвестиционного меморандума, включая финансовую статистику. В этом случае можно обратится в консалтинговые компании, которые помогут максимально точно оценить инвестиционную привлекательность компании.
Краткое заключение
Инвестиционный меморандум — документ, призванный убедить инвестора вложить деньги в компанию. Он раскрывает основные аспекты деятельности предприятия и даёт понимание о его финансовых перспективах в будущем. ИМ не имеет канонической формы, но он должен соответствовать ключевым принципам и стандартам инвестиционной индустрии.
С точки зрения инвестора, инвестиционный меморандум — ключ к пониманию инвестиционной привлекательности компании. Он должен содержать максимально полную и объективную информацию. После тщательного анализа ИМ инвестор принимает решение о целесообразности инвестиций в предприятие.
Как написать инвестиционный меморандум
Как должен выглядеть идеальный инвестиционный меморандум? Предлагаю взглянуть на этот вопрос с точки зрения привлекательности для инвестора и наиболее волнующих его вопросов.
Как написать инвестиционный меморандум? Если вы зададите этот вопрос «Яндексу», то вывалится огромное количество ссылок на то, как «правильней» это сделать, вернее написать. Ссылки по своей информативности самые разные, более или менее качественные и не очень.
Давайте, попытаемся из разнородной, иногда противоречивой информации, выбрать самое, самое… на наш взгляд праведное, но прежде, предлагаю вам представить себя инвестором, которому в день делают 3-5 предложений по инвестированию его денежных средств в самые разные проекты, от сомнительных до вполне «привлекательных» (на первый взгляд).
Как вы думаете, какие вопросы волнуют в первую очередь инвестора по тому, или иному инвестпроекту? На мой взгляд, его должны волновать следующие вопросы:
Как мне кажется, все так называемые структуры «инвестиционных меморандумов», которые мне приходилось просматривать, а так же сами меморандумы, на два/три последних вопроса, как раз и не отвечали… А эти вопросы, как вы понимаете, самые основные.
Структура инвестиционного меморандума
А теперь, вернемся к структуре инвестиционного меморандума. На мой взгляд, как таковой, единой структуры «для всех инвестпроектов» быть не должно, но, должны быть некие ориентиры, которых желательно придерживаться по ходу его составления/разработки.
1.Вводная часть (резюме), где указаны данные о проекте (его суть), предполагаемая сумма инвестиционных затрат, предполагаемые прогнозные показатели:
2. Обзор отрасли промышленности (или сектора экономики, в котором работает или предполагает работать компания). В данном разделе рассматривается: состояние отрасли в целом, конкурентная среда данной отрасли, тренды и т.д.
3. Информация о компании. Этот раздел посвящен истории компании, перечислению основных владельцев и акционеров, оценке системы качества производственного процесса в данной компании, а также рассмотрению юридической структуры предприятия.
Дочерние предприятия и другие инвестиции предприятия и другая информация.
4. Продукция/услуги/производство. Данный раздел охватывает все основные стороны производства, имеющейся инфраструктуры, технологии. и, конечно, продукции и/или услуги.
5. Маркетинг и реализация выпускаемой продукции (услуг). Данный раздел состоит из обзоров:
Существующая и новая продукция (услуги).
Структура продаж, торговый персонал, способы оплаты труда торгового персонала.
Ценообразование, включая методику установления цен и их пересмотр и т.д.
6. Финансовая информация о проекте. В данном разделе предоставляется и обосновывается вся финансовая информация необходимая инвестору для принятия решения. Как правило – это инвестиционные затраты, их структура, информация по инвестивложениям (сколько сложено в проект, сколько денежных средств не хватает, на каких условиях предполагается их привлечь и т.д.). Отдельно, финансовый план включающий в себя отчет о финансовых показателях, отчет о движении денежных средств, интегральные показатели. Неплохо было бы и спрогнозировать, какова будет рыночная стоимость предприятия через 5 лет и насколько оно будет ликвидно.
7. Возможные риски (как на этапе реализации проекта, так и в процессе реализации). Тут как раз и должен раскрыться вопрос: «Если проект окажется в финансовом плане «несостоятельным», то какие убытки, финансовые потери возможны в процентном соотношении от вложенных средств? Другими словами, сколько денег удастся вернуть и, за какой промежуток времени»? В заключении подводится общий итог по инвестпроекту, даются выводы, предложения и рекомендации.
Другими словами «инвестиционный меморандум» должен быть похож по своей структуре на очень сжатый, обрезанный, но предельно информативный мини бизнес-план.
Сохраните статью, чтобы внимательно изучить материал
Статья 10. Инвестиционный меморандум
Информация об изменениях:
Законом Самарской области от 3 октября 2014 г. N 90-ГД статья 10 настоящего Закона изложена в новой редакции, вступающей в силу по истечении десяти дней со дня официального опубликования названного Закона
Статья 10. Инвестиционный меморандум
1. Правительство Самарской области заключает с инвесторами, реализующими на территории Самарской области инвестиционные проекты стоимостью 650 миллионов рублей и более, инвестиционные меморандумы.
2. Органы местного самоуправления в Самарской области вправе совместно с Правительством Самарской области выступать стороной инвестиционного меморандума.
3. Инвестиционный меморандум определяет:
1) обязательства сторон по участию в реализации инвестиционного проекта на территории Самарской области;
2) государственного куратора инвестиционного проекта, его функции и порядок его взаимодействия с инвестором;
Информация об изменениях:
Законом Самарской области от 27 ноября 2014 г. N 119-ГД в пункт 3 части 3 статьи 10 настоящего Закона внесены изменения, вступающие в силу по истечении одного месяца со дня официального опубликования названного Закона
3) формы и сроки предоставляемой инвестору государственной поддержки с указанием информации о суммах налогов, предполагаемых к уплате в консолидированный бюджет Самарской области, сроков действия и объемов налоговых льгот по видам налогов по формам и в порядке, утвержденным нормативным правовым актом Правительства Самарской области;
4) взаимную ответственность сторон, включая социальную ответственность инвестора по созданию новых и (или) сохранению существующих рабочих мест и обязательства по проведению мероприятий, направленных на развитие территории Самарской области;
5) формы контроля со стороны Правительства Самарской области и инвестора за ходом реализации и финансирования инвестиционного проекта;
6) иные условия, необходимые для реализации инвестиционного проекта на территории Самарской области.
4. Порядок и условия заключения Правительством Самарской области инвестиционных меморандумов с инвесторами, реализующими на территории Самарской области инвестиционные проекты стоимостью 650 миллионов рублей и более, определяются Правительством Самарской области.
Информация об изменениях:
Законом Самарской области от 27 ноября 2014 г. N 119-ГД статья 10 настоящего Закона дополнена частью 5, вступающей в силу по истечении одного месяца со дня официального опубликования названного Закона
5. Орган исполнительной власти Самарской области, осуществляющий разработку и реализацию социально-экономической и инвестиционной политики, осуществляет контроль за выполнением инвестором обязательств инвестиционного меморандума.
Откройте актуальную версию документа прямо сейчас или получите полный доступ к системе ГАРАНТ на 3 дня бесплатно!
Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.